Analizy

Przejęcie Nijman/Zeetank (30.09.2025) i N&K Equipment BV to transformacyjna akwizycja — konsolidowana tylko od IV kw. 2025, ale już podwoiła sumę bilansową (515,4 mln zł, +113% r/r) i dała dostęp do transportu intermodalnego oraz infrastruktury portowej w Rotterdamie.

EBIT i EBITDA wróciły do wzrostu dzięki wyższym przychodom z segmentu Investment Properties i dodatniej rewaloryzacji nieruchomości (+4,2 mln EUR wobec -8,3 mln EUR rok wcześniej).

EBIT i EBITDA wróciły do wzrostu dzięki wyższym przychodom z segmentu Investment Properties i dodatniej rewaloryzacji nieruchomości (+4,2 mln EUR wobec -8,3 mln EUR rok wcześniej).

Wynik jednostkowy 2025 zdominowany przez 591,4 mln zł odpisu na pożyczki wewnątrzgrupowe (głównie Grupa Azoty POLYOLEFINS w restrukturyzacji) — jednorazowe, ale bardzo duże zdarzenie.

Drugi rok z rzędu poprawy rentowności operacyjnej — EBITDA dodatnia (59 mln zł) po -201 mln zł rok wcześniej, przychody +11,9% r/r.

Grupa Azoty Police zamknęła 2025 rok stratą netto 730,2 mln PLN i ujemnym kapitałem własnym (-168,1 mln PLN) — biegły rewident wskazał na znaczącą niepewność co do kontynuacji działalności Grupy i Jednostki Dominującej.

28 marca 2025 r. Zamet S.A. sprzedał 100% udziałów w Zamet Industry sp. z o.o. (dotychczasową działalność produkcyjną) za 54 mln zł, tracąc nad nią kontrolę — spółka przestała być producentem.

Operacyjnie grupa stoi w miejscu pod względem sprzedaży (+0,5% r/r), ale poprawia rentowność — EBIT +13,2%, zysk netto +10,6%.

KCI S.A. to holding inwestycyjny (private equity/venture) kontrolowany pośrednio przez Grzegorza Hajdarowicza (62,76% głosów przez Gremi Inwestycje i Gremi International), którego wynik napędzają zmiany wyceny portfela, a nie powtarzalna działalność operacyjna.

Grupa Mostostal Warszawa zakończyła 2025 rok stratą netto 101,8 mln zł (wobec -30,4 mln zł rok wcześniej) i ujemnym kapitałem własnym (-22,0 mln zł), co uruchomiło procedurę art. 397 KSH dot. dalszego istnienia Spółki Dominującej.

2025 r. był dla Big Cheese Studio rokiem przejściowym — przychody spadły o 41,6% r/r i zysk netto o 90,9% r/n, bo firma żyła z wygasającego cyklu życia oryginalnego Cooking Simulator (69,2% przychodów), inwestując jednocześnie w produkcję sequela.

Strata netto -7 918 mln PLN to w całości efekt ok. 20 mld PLN niegotówkowych odpisów (14 311 mln PLN na udziały w jednostkach zależnych + ok. 5 612 mln PLN netto na własne aktywa trwałe Downstream/Upstream&Supply) — działalność operacyjna pozostała rentowna (EBIT +5 959 mln PLN).