ZAP
GRUPA AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE PUŁAWY
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · annual · publ. 29 kwietnia 2026
Raport FY 2025
Drugi rok z rzędu poprawy rentowności operacyjnej — EBITDA dodatnia (59 mln zł) po -201 mln zł rok wcześniej, przychody +11,9% r/r.
Wydźwięk
Ostrożny
Brak zmiany prognoz
ZAP
Raport FY 2025
Przychody
3,48 mld PLN
— r/r
Zysk netto
-368,22 mln PLN
— r/r
EBITDA
-201 mln PLN
— r/r
Marża brutto
-3,67%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Mimo poprawy operacyjnej strata netto przypadająca akcjonariuszom (-358,0 mln zł) niemal się nie zmniejszyła r/r — poprawa nie przekłada się jeszcze na wynik końcowy.
- Biegły rewident zwraca uwagę na istotną niepewność dotyczącą kontynuacji działalności w związku z naruszeniem umów o finansowanie oraz poręczeniami dla jednostki dominującej wyższego szczebla.
- Płynność bieżąca napięta (wskaźnik 0,57, ujemny kapitał obrotowy ok. -1 242 mln zł), choć operacyjny cash flow jest silny i rosnący (3 079,4 mln zł, +23,5% r/r).
- Silna koncentracja biznesu na Segmencie Agro (86% przychodów) i rynku krajowym — wysoka ekspozycja na ceny gazu ziemnego i presję importową spoza UE.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ZAP · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 3480,64 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | -127,73 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -201 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| EBT | -326,13 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -368,22 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | -19,26 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 19,12 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | -3,67% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża netto | -10,58% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 2979,34 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 6563,79 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -1242,18 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Aktywa obrotowe | 2137,46 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 3135,98 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 536,48 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 2493,17 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,57x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 11,94% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBITDA r/r | 129,35% | — | — | wyliczona | — | 0,65 |
| Wzrost zysku netto r/r | 2,76% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EPS r/r | 2,75% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
3480,64
—
3480,64
—
- FY 2024
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
-127,73
—
-127,73
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-201
—
-201
—
- FY 2024
- —
EBT
-326,13
—
-326,13
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-368,22
—
-368,22
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
-19,26
—
-19,26
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
19,12
—
19,12
—
- FY 2024
- —
Marża brutto
-3,67%
—
-3,67%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-10,58%
—
-10,58%
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
2979,34
—
2979,34
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
6563,79
—
6563,79
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
-1242,18
—
-1242,18
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
2137,46
—
2137,46
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
3135,98
—
3135,98
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
536,48
—
536,48
—
- FY 2024
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
2493,17
—
2493,17
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,57x
—
0,57x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
11,94%
—
11,94%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
129,35%
—
129,35%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
2,76%
—
2,76%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EPS r/r
2,75%
—
2,75%
—
- FY 2024
- —