Raport FY 2025
Formalne, prawomocne zakończenie wieloletniej restrukturyzacji jednostki dominującej w 2025 roku wyprowadziło Grupę z formalnie ujemnych kapitałów własnych (-29,0 mln zł na koniec 2024 do +18,3 mln zł na koniec 2025), ale ta poprawa jest niemal w całości efektem jednorazowego przeksięgowania umorzenia układowego (50,9 mln zł), a nie wyniku operacyjnego.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
KME
Raport FY 2025
Przychody
13,81 mln PLN
— r/r
Zysk netto
-3,62 mln PLN
— r/r
EBITDA
-1,21 mln PLN
— r/r
Dług netto / EBITDA
0,01x
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Na poziomie operacyjnym rok 2025 był wyraźnie słabszy: przychody spadły o 35,4% r/r, a Grupa odnotowała stratę netto 3,6 mln zł wobec zysku 11,1 mln zł rok wcześniej.
- W całym 2025 roku Grupa nie zakupiła ani jednego nowego pakietu wierzytelności — portfel inwestycyjny kurczy się w trybie czystego runoff, co jest istotnym sygnałem ostrzegawczym dla trwałości modelu biznesowego.
- Refinansowanie zadłużenia obligacyjnego (nowa seria R, 12% oprocentowania, zabezpieczona, wykup do 2030 r.) poprawiło strukturę zapadalności, ale znacząco podniosło koszt obsługi długu względem poprzednich serii (7-8%).
- Nierozstrzygnięte ryzyko prawne w hiszpańskiej spółce zależnej (opłaty sądowo-skarbowe w Katalonii, częściowo zarezerwowane na ok. 2,9 mln zł) pozostaje czynnikiem niepewności na kolejne okresy.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
KME · FY 2025
| Metryka | FY 2025 | FY 2024 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 13,81 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | -1,21 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -1,27 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | -3,98 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -3,62 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) | 0 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Amortyzacja | 0,06 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 2,84 | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Podatek dochodowy | -0,36 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 46,21 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | -8,75% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBIT | -9,2% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBT | -28,8% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | -26,22% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 12,84 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 11,48 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Dług netto | 0,03 | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 18,3 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 40,21 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy (mln PLN millions) | 13,52 | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Aktywa obrotowe | 19,33 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 5,81 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 8,91 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 0,06 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| ROE | -19,79% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| ROA | -9,01% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 3,33x | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 3,32x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 2,21x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Pokrycie odsetek | -0,45x | — | — | raportowana | — | 0,50 |
| Dług netto / EBITDA | 0,01x | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Dług / kapitał własny | 0,63x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,29x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,07x | — | — | raportowana | — | 0,85 |
| Wzrost przychodów r/r | -35,37% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -82,28% | — | — | wyliczona | — | 0,85 |
| Wzrost EBIT r/r | -111,36% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | -132,56% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
FY 2025 · Δ r/r
Przychody
13,81
—
13,81
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-1,21
—
-1,21
—
- FY 2024
- —
EBIT
-1,27
—
-1,27
—
- FY 2024
- —
EBT
-3,98
—
-3,98
—
- FY 2024
- —
Zysk netto
-3,62
—
-3,62
—
- FY 2024
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
0
—
0
—
- FY 2024
- —
Amortyzacja
0,06
—
0,06
—
- FY 2024
- —
Koszty odsetkowe
2,84
—
2,84
—
- FY 2024
- —
Podatek dochodowy
-0,36
—
-0,36
—
- FY 2024
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
46,21
—
46,21
—
- FY 2024
- —
Marża EBITDA
-8,75%
—
-8,75%
—
- FY 2024
- —
Marża EBIT
-9,2%
—
-9,2%
—
- FY 2024
- —
Marża EBT
-28,8%
—
-28,8%
—
- FY 2024
- —
Marża netto
-26,22%
—
-26,22%
—
- FY 2024
- —
Gotówka
12,84
—
12,84
—
- FY 2024
- —
Zadłużenie ogółem
11,48
—
11,48
—
- FY 2024
- —
Dług netto
0,03
—
0,03
—
- FY 2024
- —
Kapitał własny
18,3
—
18,3
—
- FY 2024
- —
Aktywa ogółem
40,21
—
40,21
—
- FY 2024
- —
Kapitał obrotowy
(mln PLN millions)
13,52
—
13,52
—
- FY 2024
- —
Aktywa obrotowe
19,33
—
19,33
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
5,81
—
5,81
—
- FY 2024
- —
Zobowiązania długoterminowe
8,91
—
8,91
—
- FY 2024
- —
Zapasy
0,06
—
0,06
—
- FY 2024
- —
ROE
-19,79%
—
-19,79%
—
- FY 2024
- —
ROA
-9,01%
—
-9,01%
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
3,33x
—
3,33x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
3,32x
—
3,32x
—
- FY 2024
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
2,21x
—
2,21x
—
- FY 2024
- —
Pokrycie odsetek
-0,45x
—
-0,45x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / EBITDA
0,01x
—
0,01x
—
- FY 2024
- —
Dług / kapitał własny
0,63x
—
0,63x
—
- FY 2024
- —
Dług / aktywa
0,29x
—
0,29x
—
- FY 2024
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,07x
—
-0,07x
—
- FY 2024
- —
Wzrost przychodów r/r
-35,37%
—
-35,37%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBITDA r/r
-82,28%
—
-82,28%
—
- FY 2024
- —
Wzrost EBIT r/r
-111,36%
—
-111,36%
—
- FY 2024
- —
Wzrost zysku netto r/r
-132,56%
—
-132,56%
—
- FY 2024
- —