TLS TELESTRADA NewConnect · quarterly · publ. 15 maja 2026

Raport Q1 2026

Niewielki, rentowny operator telekomunikacyjny (MVNO, usługi biznesowe, infolinie, telefonia dla zakładów karnych) z przychodami rosnącymi dwucyfrowo r/r (+10,66%) i poprawiającą się marżą EBIT (21,4% wobec 17,5%).

Wydźwięk

Neutralny Brak zmiany prognoz

Strona WWW

TLS Raport Q1 2026

Przychody

13,57 mln PLN

— r/r

Zysk netto

2,24 mln PLN

— r/r

EBITDA

1 mln PLN

— r/r

Marża brutto

51,7%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Zysk netto rośnie wolniej niż EBIT z powodu wyższej efektywnej stopy podatkowej (21,8% wobec 15,9%) i rosnących kosztów finansowych powiązanych ze spadkiem wyceny inwestycji w akcje Cyfrowego Polsatu.
Operacyjny cash flow wszedł na minus (-1,92 mln zł wobec +2,15 mln zł rok wcześniej) mimo rosnącego zysku księgowego - duża, niewyjaśniona korekta w uproszczonym rachunku przepływów wymaga obserwacji w kolejnych kwartałach.
Bilans pozostaje mocny: kapitał własny 36,0 mln zł, praktycznie zerowe zadłużenie długoterminowe, akumulacja zysków bez wypłaty dywidendy.
Trwająca budowa drugiego budynku biurowego pochłonęła większość gotówki w kwartale (spadek stanu środków pieniężnych z 4,98 do 1,78 mln zł) i doprowadziła do pierwszego w historii spółki krótkoterminowego zadłużenia bankowego.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

Q1 2026

TLS · Q1 2026

Metryka	Q1 2026	Q1 2025	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	13,57	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	8,16	—	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	1	—	—	raportowana	—	0,85
EBIT	2,37	—	—	raportowana	—	1,00
EBT	2,67	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	2,24	—	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	1,11	—	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	0,21	—	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	0,04	—	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	0,66	—	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	2,03	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	51,7%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża EBITDA	9,5%	—	—	raportowana	—	0,85
Marża EBIT	7,5%	—	—	raportowana	—	0,90
Marża netto	4,1%	—	—	raportowana	—	0,90

Gotówka	0,13	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	3,06	—	—	raportowana	—	0,90
Dług netto	2,93	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	25,43	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	34,39	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	-0,7	—	—	raportowana	—	0,90
Aktywa obrotowe	5,75	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	6,45	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	0,21	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	4,85	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	4,02	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	2,01	—	—	raportowana	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	2,15	—	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	2,16	—	—	raportowana	—	0,60
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-3,15	—	—	raportowana	—	0,70

ROE	29,86%	—	—	wyliczona	—	0,60
ROA	25,61%	—	—	wyliczona	—	0,60

Wskaźnik płynności bieżącej	0,89x	—	—	raportowana	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	1,72x	—	—	raportowana	—	1,00
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,02x	—	—	raportowana	—	0,90
Pokrycie odsetek	21,9x	—	—	raportowana	—	0,80

Dług / kapitał własny	0,12x	—	—	raportowana	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	0,12x	—	—	raportowana	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	-11,8%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EBIT r/r	-26,4%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost zysku netto r/r	-59,8%	—	—	raportowana	—	1,00
Wzrost EPS r/r	-60,4%	—	—	raportowana	—	1,00
Zmiana marży brutto r/r	-3,9 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	-1,5 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	-4,9 p.p.	—	—	raportowana	—	0,90

Q1 2026 · Δ r/r

Przychody

13,57 —

Q1 2025: —

Zysk brutto ze sprzedaży

8,16 —

Q1 2025: —

EBITDA

1 —

Q1 2025: —

EBIT

2,37 —

Q1 2025: —

EBT

2,67 —

Q1 2025: —

Zysk netto

2,24 —

Q1 2025: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

1,11 —

Q1 2025: —

Amortyzacja

0,21 —

Q1 2025: —

Koszty odsetkowe

0,04 —

Q1 2025: —

Podatek dochodowy

0,66 —

Q1 2025: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

2,03 —

Q1 2025: —

Marża brutto

51,7% —

Q1 2025: —

Marża EBITDA

9,5% —

Q1 2025: —

Marża EBIT

7,5% —

Q1 2025: —

Marża netto

4,1% —

Q1 2025: —

Gotówka

0,13 —

Q1 2025: —

Zadłużenie ogółem

3,06 —

Q1 2025: —

Dług netto

2,93 —

Q1 2025: —

Kapitał własny

25,43 —

Q1 2025: —

Aktywa ogółem

34,39 —

Q1 2025: —

Kapitał obrotowy

-0,7 —

Q1 2025: —

Aktywa obrotowe

5,75 —

Q1 2025: —

Zobowiązania krótkoterminowe

6,45 —

Q1 2025: —

Zapasy

0,21 —

Q1 2025: —

Należności z tytułu dostaw i usług

4,85 —

Q1 2025: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

4,02 —

Q1 2025: —

Wartość firmy

2,01 —

Q1 2025: —

Przepływy operacyjne (CFO)

2,15 —

Q1 2025: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

2,16 —

Q1 2025: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-3,15 —

Q1 2025: —

ROE

29,86% —

Q1 2025: —

ROA

25,61% —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,89x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,72x —

Q1 2025: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,02x —

Q1 2025: —

Pokrycie odsetek

21,9x —

Q1 2025: —

Dług / kapitał własny

0,12x —

Q1 2025: —

Dług netto / kapitał własny

0,12x —

Q1 2025: —

Wzrost przychodów r/r

-11,8% —

Q1 2025: —

Wzrost EBIT r/r

-26,4% —

Q1 2025: —

Wzrost zysku netto r/r

-59,8% —

Q1 2025: —

Wzrost EPS r/r

-60,4% —

Q1 2025: —

Zmiana marży brutto r/r

-3,9 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży EBIT r/r

-1,5 p.p. —

Q1 2025: —

Zmiana marży netto r/r

-4,9 p.p. —

Q1 2025: —