MEG MEGARON Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 24 września 2026

Raport H1 2026

Megaron poprawił zysk netto o 75% r/r (357 tys. zł wobec 204 tys. zł) mimo dalszego spadku przychodów o 3,89% r/r, głównie dzięki dyscyplinie kosztowej, wydłużeniu okresów amortyzacji i jednorazowemu zwrotowi CIT (212 tys. zł z ulgi B+R).

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

MEG Raport H1 2026

Przychody

21,17 mln PLN

— r/r

Zysk netto

0,2 mln PLN

— r/r

EBITDA

1,68 mln PLN

— r/r

Marża brutto

47,61%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Spółka nie spełnia kowenantu finansowego 'marża zysku ze sprzedaży ≥2,00%' w umowie kredytu w rachunku bieżącym z mBank S.A. – raportowana wartość to 0,92%, choć Zarząd ocenia ryzyko wypowiedzenia umowy jako znikome.
Przepływy operacyjne odwróciły się do ujemnych (-724 tys. zł wobec +2 131 tys. zł rok wcześniej) w wyniku budowy zapasów kluczowych surowców w reakcji na ryzyko zakłóceń dostaw związane z sytuacją w rejonie Zatoki Perskiej.
Rynek materiałów budowlanych i wykończeniowych w Polsce pozostaje w trendzie spadkowym od maja 2022 r., a Zarząd oczekuje utrzymania słabego popytu co najmniej do końca III kwartału 2026 r.
Nowa grupa produktowa (mikrocement Microlite z lakierami i gruntem sczepnym), opracowana we własnym laboratorium R&D, jest wskazywana przez Zarząd jako główna szansa na poprawę sprzedaży jeszcze w 2026 r.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

MEG · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	39,95	—	—	21,17	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	10,08	—	—	10,08	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	2,94	—	—	1,68	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	0,45	—	—	0,43	—	raportowana	—	1,00
EBT	0,26	—	—	0,26	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	0,11	—	—	0,2	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,08	—	—	0,08	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	1,24	—	—	1,24	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	0,15	—	—	0,15	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	0,06	—	—	0,06	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	2,7	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	47,61%	—	—	47,61%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBITDA	7,91%	—	—	7,91%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	2,04%	—	—	2,04%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBT	1,23%	—	—	1,23%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	0,96%	—	—	0,96%	—	wyliczona	—	0,90
Marża amortyzacji	5,88%	—	—	5,88%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	0,5	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	0,61	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	0,36	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	20,8	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	31,51	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	5	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	11,4	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	6,57	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	4,72	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	5,16	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	2,18	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	0,74	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny (materialny)	19,96	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	2,13	—	—	2,13	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0,13	—	—	0,13	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	2	—	—	2	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	119,64%	—	—	119,64%	—	wyliczona	—	0,80
Konwersja CFO	127,22%	—	—	127,22%	—	wyliczona	—	0,80

Wskaźnik płynności bieżącej	2,03x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	1,17x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,05x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Pokrycie odsetek	2,82x	—	—	2,82x	—	wyliczona	—	0,80

Dług / kapitał własny	0,03x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług / aktywa	0,02x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto / kapitał własny	0,02x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	-3,89%	—	—	-3,89%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	-21,91%	—	—	-21,91%	—	wyliczona	—	0,85
Wzrost EBIT r/r	22,27%	—	—	22,27%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	75%	—	—	75%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EPS r/r	62,5%	—	—	62,5%	—	wyliczona	—	0,85
Wzrost FCF r/r	-147,11%	—	—	-147,11%	—	wyliczona	—	0,70
Zmiana marży brutto r/r	2,4 p.p.	—	—	2,4 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	-1,48 p.p.	—	—	-1,48 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBIT r/r	0,55 p.p.	—	—	0,55 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	0,79 p.p.	—	—	0,79 p.p.	—	wyliczona	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

39,95 —

H1 2025: —
YTD 2026: 21,17
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

10,08 —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,08
Δ r/r: —

EBITDA

2,94 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,68
Δ r/r: —

EBIT

0,45 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,43
Δ r/r: —

EBT

0,26 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,26
Δ r/r: —

Zysk netto

0,11 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,2
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,08 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,08
Δ r/r: —

Amortyzacja

1,24 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,24
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

0,15 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,15
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

0,06 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,06
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

2,7 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

47,61% —

H1 2025: —
YTD 2026: 47,61%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

7,91% —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,91%
Δ r/r: —

Marża EBIT

2,04% —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,04%
Δ r/r: —

Marża EBT

1,23% —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,23%
Δ r/r: —

Marża netto

0,96% —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,96%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

5,88% —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,88%
Δ r/r: —

Gotówka

0,5 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

0,61 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

0,36 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

20,8 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

31,51 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

5 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

11,4 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

6,57 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

4,72 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

5,16 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

2,18 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

0,74 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

19,96 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

2,13 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,13
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0,13 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,13
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

2 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2
Δ r/r: —

Konwersja FCF

119,64% —

H1 2025: —
YTD 2026: 119,64%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

127,22% —

H1 2025: —
YTD 2026: 127,22%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

2,03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,17x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,05x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Pokrycie odsetek

2,82x —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,82x
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,03x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,02x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,02x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

-3,89% —

H1 2025: —
YTD 2026: -3,89%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

-21,91% —

H1 2025: —
YTD 2026: -21,91%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

22,27% —

H1 2025: —
YTD 2026: 22,27%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

75% —

H1 2025: —
YTD 2026: 75%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

62,5% —

H1 2025: —
YTD 2026: 62,5%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

-147,11% —

H1 2025: —
YTD 2026: -147,11%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

2,4 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,4 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

-1,48 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -1,48 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

0,55 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,55 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

0,79 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,79 p.p.
Δ r/r: —