Analizy

CLC Q1 2026: strata netto -1,3 mln PLN (pro-forma z Grupą Ruby: -14,6 mln PLN). UKNF nakazał konsolidację Grupy Ruby — raport zawiera ujawniony błąd rachunkowy; brak pełnej zgodności z MSSF UE. Obrót akcjami CLC na GPW zawieszony. Going concern z 'znaczącą niepewnością'. OCF -21,7 mln PLN; pożyczka pomostowa 15 mln PLN do 15.07.2026. Pozytyw: magazyny energii +153% YoY (61% przychodów), marża brutto wzrosła do 34,3%.

Strata netto 2025 r. (-1,39 mln zł) jest w dominującej mierze efektem niegotówkowej amortyzacji wcześniej skapitalizowanego oprogramowania (Cyrima), nie utraty rentowności operacyjnej.

M4B S.A. (NewConnect) jest producentem i dostawcą rozwiązań Digital Signage, kiosków samoobsługowych (self-checkout/self-ordering) i biletomatów, obsługującym klientów m.in. KFC, Burger King, BP, CCC w ponad 20 krajach.

Enter Air to największy czarterowy przewoźnik lotniczy w Polsce — I kwartał to sezonowo najsłabszy okres roku (zima), więc strata operacyjna sama w sobie nie jest zaskoczeniem, ale jej skala pogłębiła się r/r mimo wzrostu przychodów.

Big Cheese Studio to niewielki producent gier oparty niemal wyłącznie na jednej marce — Cooking Simulator — która nadal generuje ponad połowę przychodów mimo premiery sequela.

Scanway to pierwszy w Polsce komercyjny dostawca spektralnych instrumentów kosmicznych, świeżo przeniesiony z NewConnect na rynek główny GPW (debiut 27 marca 2026), z realnym wzrostem przychodów (+29,1% r/r) opartym na nazwanych, międzynarodowych kontraktach NewSpace (Nara Space Technology, Space Inventor, Imagine Marble).

Rdzeń zarobkowy Energi to regulowana Dystrybucja (72% EBITDA grupy, 1 107 mln PLN w I kw. 2026, +142 mln PLN r/r) — stabilny, przewidywalny cash flow oparty o taryfy zatwierdzane przez URE.

Poprawa operacyjna wyraźna: przychody +16,2% r/r, EBITDA dodatnia (3,4 mln PLN vs -16,6 mln PLN rok wcześniej), strata netto zmniejszona o 26,9% (do -38 mln PLN) — ale to wciąż spółka deficytowa.

Przychody +11,1% r/r — najlepszy sprzedażowo I kwartał w historii Grupy, wzrost we wszystkich segmentach sprzedażowych

Skokowy wzrost zysków w I kw. 2026 (EBIT +75%, zysk netto +94% r/r) napędzany głównie eskalacją wojny USA/Izrael–Iran, która podbiła notowania ropy Brent o ponad 50% i marżę rafineryjną CEE o 8,1 USD/bbl r/r (do 17,0 USD/bbl) — to efekt makro, nie strukturalna poprawa biznesu.

Przychody wzrosły o 132% r/r do 23,4 mln zł, ale marża brutto na sprzedaży zapadła się z 30,7% do 4,5%, prowadząc do straty operacyjnej i netto

Skokowy wzrost skali biznesu (przychody +274% r/r) napędzany przejęciem PZN Sp. z o.o. (facility management) w maju 2025 r. i efektami synergii w YATRE

Lider przetwarzania odpadów przemysłowych i niebezpiecznych w Polsce, korzystający na zaostrzającej się regulacji unijnej i krajowej dot. gospodarki odpadami

Revenue is currently carried almost entirely by the aging 'Lords of the Fallen' (2023) and Sniper franchises, while the group spends ~PLN 20m/quarter developing 'Lords of the Fallen II', due in 2026

Consolidated revenue grew 7% YoY to PLN 18.2m in Q1 2026, driven mainly by a 45% jump in the Energetyka i przemysł segment

Przychody spadły umiarkowanie (-3,8% r/r), ale rentowność skurczyła się znacznie mocniej — EBITDA -36% r/r, zysk netto -46,5% r/r

Przychody grupy wzrosły +83% r/r, głównie dzięki nabyciu 51% Upcom Holdings (usługi skalowania zespołów IT) sfinalizowanemu 2 stycznia 2026 r.

Spółka biotechnologiczna (Onko BCG, Distreptaza, szczepionka BCG) z rosnącą siecią rejestracji międzynarodowych (10 krajów po Q1 2026), ale w ostrym kryzysie płynnościowym.

Dystrybutor paliw płynnych (mikrostacje + hurt) o bardzo cienkiej marży, dywersyfikujący się w 2025 r. w kierunku IT (Mikrostacje.pl, integracja z ORLEN/BP/MOYA) i deweloperki mieszkaniowej (51% w Ekopol Górnośląski Domy).

Dystrybutor paliw płynnych (mikrostacje + hurt) o bardzo cienkiej marży, dywersyfikujący się w 2025 r. w kierunku IT (Mikrostacje.pl, integracja z ORLEN/BP/MOYA) i deweloperki mieszkaniowej (51% w Ekopol Górnośląski Domy).

Spolka faktycznie zaprzestala dzialalnosci operacyjnej: przychody spadly z 1,45 mln zl do 84 tys. zl w 2024 r., a w 2025 r. wyniosly 0 zl.

Constance Care nie prowadzi już działalności operacyjnej — przychody spadły do zera w 2025 r. (z 1,45 mln zł w 2023 r.), a jedyna aktywność spółki to narastanie odsetek na przeterminowanym długu

DITIX to niewielka, wolna od długu skorupa post-windykacyjna z dodatnią pozycją gotówki netto (ok. 65 tys. zł) i kapitałem własnym 2,07 mln zł.

Mikroskopijna, przedkomercyjna spółka biotechnologiczna na NewConnect rozwijająca technologię komórek macierzystych MIC-1