Raport Q1 2026
Skokowy wzrost przychodów (+454% r/r) i przejście ze straty na zysk netto 1,81 mln zł w I kw. 2026, potwierdzone dodatnimi przepływami operacyjnymi.
Wydźwięk
Pozytywny
Brak zmiany prognoz
PAC
Raport Q1 2026
Przychody
1 114 140 PLN
▼
-25,2% r/r
Zysk netto
-574 459 PLN
▲
+52,5% r/r
EBITDA
2 400 755 PLN
▲
+493,6% r/r
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
2 275 588 PLN
▲
+285% r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Motorem wyniku jest w dużej mierze rozliczenie dwóch zakończonych dużych projektów wdrożeniowych dla instytucji medycznych — powtarzalność tej dynamiki w kolejnych kwartałach jest niepewna.
- Wartość firmy (28,55 mln zł) stanowi ponad połowę sumy bilansowej przy skumulowanej stracie z lat ubiegłych (−12,76 mln zł) — ryzyko przyszłego testu na utratę wartości.
- Bardzo niskie zadłużenie odsetkowe i wysoka konwersja EBITDA na gotówkę (~95%) — jakość zysku wysoka w tym kwartale.
- Postęp certyfikacyjny własnej platformy Dbam o siebie Smart LAB oraz uruchomienie Roadmapy Digital Trust 2026-2028 jako potencjalne przyszłe źródła przychodów poza projektami wdrożeniowymi na zamówienie.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
PAC · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 1 114 140 | 1 490 000 | −25,2% | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 2 400 755 | -610 000 | +493,6% | raportowana | — | 1,00 |
| EBIT | -560 788 | -1 200 000 | +53,3% | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 1 807 838 | -1 210 000 | +249,4% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | -574 459 | -1 210 000 | +52,5% | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 578 477 | 590 000 | −2% | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 14 440 | 9 000 | +60,4% | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 38,92% | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Marża EBIT | 29,54% | -0,07% | +29,6 p.p. | raportowana | — | 0,95 |
| Marża netto | 29,31% | -0,08% | +29,4 p.p. | raportowana | — | 0,95 |
| Gotówka | 7 345 | 16 000 | −54,1% | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 1 588 361 | 1 590 000 | −0,1% | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | -2 351 496 | 1 570 000 | −249,8% | raportowana | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 45 062 542 | 51 380 000 | −12,3% | raportowana | — | 0,90 |
| Aktywa ogółem | 55 138 752 | 55 960 000 | −1,5% | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 6 449 249 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 5 055 918 | 3 450 000 | +46,5% | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 40 928 871 | 42 570 000 | −3,9% | raportowana | — | 1,00 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | -253 550 | -830 000 | +69,5% | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 0 | 400 000 | −100% | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 2 275 588 | -1 230 000 | +285% | raportowana | — | 0,90 |
| Konwersja CFO | 94,79% | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 453,68% | 0,1% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 425,02% | -113,7% | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost zysku netto r/r | 414,71% | -110,4% | — | raportowana | — | 0,90 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
1 114 140
−25,2%
1 114 140
−25,2%
- Q1 2025
- 1 490 000
EBITDA
2 400 755
+493,6%
2 400 755
+493,6%
- Q1 2025
- -610 000
EBIT
-560 788
+53,3%
-560 788
+53,3%
- Q1 2025
- -1 200 000
EBT
1 807 838
+249,4%
1 807 838
+249,4%
- Q1 2025
- -1 210 000
Zysk netto
-574 459
+52,5%
-574 459
+52,5%
- Q1 2025
- -1 210 000
Amortyzacja
578 477
−2%
578 477
−2%
- Q1 2025
- 590 000
Koszty odsetkowe
14 440
+60,4%
14 440
+60,4%
- Q1 2025
- 9 000
Marża EBITDA
38,92%
—
38,92%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
29,54%
+29,6 p.p.
29,54%
+29,6 p.p.
- Q1 2025
- -0,07%
Marża netto
29,31%
+29,4 p.p.
29,31%
+29,4 p.p.
- Q1 2025
- -0,08%
Gotówka
7 345
−54,1%
7 345
−54,1%
- Q1 2025
- 16 000
Zadłużenie ogółem
1 588 361
−0,1%
1 588 361
−0,1%
- Q1 2025
- 1 590 000
Dług netto
-2 351 496
−249,8%
-2 351 496
−249,8%
- Q1 2025
- 1 570 000
Kapitał własny
45 062 542
−12,3%
45 062 542
−12,3%
- Q1 2025
- 51 380 000
Aktywa ogółem
55 138 752
−1,5%
55 138 752
−1,5%
- Q1 2025
- 55 960 000
Aktywa obrotowe
6 449 249
—
6 449 249
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
5 055 918
+46,5%
5 055 918
+46,5%
- Q1 2025
- 3 450 000
Wartość firmy
40 928 871
−3,9%
40 928 871
−3,9%
- Q1 2025
- 42 570 000
Przepływy operacyjne (CFO)
-253 550
+69,5%
-253 550
+69,5%
- Q1 2025
- -830 000
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
0
−100%
0
−100%
- Q1 2025
- 400 000
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
2 275 588
+285%
2 275 588
+285%
- Q1 2025
- -1 230 000
Konwersja CFO
94,79%
—
94,79%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
453,68%
—
453,68%
—
- Q1 2025
- 0,1%
Wzrost EBIT r/r
425,02%
—
425,02%
—
- Q1 2025
- -113,7%
Wzrost zysku netto r/r
414,71%
—
414,71%
—
- Q1 2025
- -110,4%