RND Render Cube Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 25 września 2026

Raport H1 2026

Spółka jednoproduktowa (Medieval Dynasty) o wysokiej i rosnącej rentowności — marża netto 46,4% w I półroczu 2026 r. (+13,5 pp r/r) przy zerowym zadłużeniu i ~21,2 mln zł gotówki netto.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

RND Raport H1 2026

Przychody

8,13 mln PLN

— r/r

Zysk netto

3,77 mln PLN

— r/r

EBITDA

6,33 mln PLN

— r/r

Marża brutto

70,61%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Niemal 100% przychodów pochodzi od Toplitz Productions GmbH — podmiotu w 100% zależnego od Iridium Media Group GmbH, głównego akcjonariusza Render Cube (55,72% akcji) — brak niezależnego benchmarku rynkowości tej relacji.
Rosnąca kapitalizacja kosztów produkcji drugiego, nienazwanego tytułu (zapasy +74% r/r do 8,3 mln zł) bez ujawnionego budżetu czy daty premiery — kluczowe, ale niewymierne ryzyko/szansa na przyszłość.
Czysty wniosek z przeglądu biegłego rewidenta, wysoka konwersja zysku netto na przepływy operacyjne (~99%) — brak sygnałów agresywnej rachunkowości.
Efektywna stopa podatkowa istotnie poniżej 19% (ok. 12% w I półroczu 2026 r., ok. 5% w 2025 r.) wynika z różnic przejściowych związanych z odroczonym podatkiem od kapitalizowanych prac rozwojowych — efekt przejściowy, wymaga monitorowania przy prognozowaniu zysku netto.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

RND · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	8,13	—	—	8,13	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	5,74	—	—	5,74	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	6,33	—	—	6,33	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	4,09	—	—	4,09	—	raportowana	—	1,00
EBT	4,28	—	—	4,28	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	3,77	—	—	3,77	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	3,5	—	—	3,5	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	2,25	—	—	2,25	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	0,51	—	—	0,51	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	1,08	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	70,61%	—	—	70,61%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBITDA	77,91%	—	—	77,91%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	50,27%	—	—	50,27%	—	wyliczona	—	0,90
Marża netto	46,37%	—	—	46,37%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	21,2	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	0	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Dług netto	-21,2	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Kapitał własny	37,58	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	39,45	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa obrotowe	31,64	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	1,35	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	0	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	8,3	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	2,13	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	0,07	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Wartość firmy	5,82	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał własny (materialny)	31,76	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Przepływy operacyjne (CFO)	3,75	—	—	3,75	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	0,05	—	—	0,05	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	3,7	—	—	3,7	—	wyliczona	—	1,00
Konwersja FCF	58,39%	—	—	58,39%	—	wyliczona	—	0,80
Konwersja CFO	59,19%	—	—	59,19%	—	wyliczona	—	0,80
Wypłacone dywidendy	0	—	—	0	—	raportowana	—	1,00

ROE	27,05%	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60
ROIC	52,68%	—	—	—	—	wyliczona	—	0,50
ROCE	24,16%	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60

Wskaźnik płynności bieżącej	23,52x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	17,35x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	15,76x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Dług netto / EBITDA	-1,54x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60
Dług / kapitał własny	0x	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Dług / aktywa	0x	—	—	—	—	wyliczona	—	1,00
Dług netto / kapitał własny	-0,56x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Wzrost przychodów r/r	5,94%	—	—	5,94%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EBITDA r/r	18,9%	—	—	18,9%	—	wyliczona	—	0,80
Wzrost EBIT r/r	35,34%	—	—	35,34%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	49,23%	—	—	49,23%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EPS r/r	48,94%	—	—	48,94%	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	13,03 p.p.	—	—	13,03 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży EBITDA r/r	8,5 p.p.	—	—	8,5 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży EBIT r/r	10,92 p.p.	—	—	10,92 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży netto r/r	13,45 p.p.	—	—	13,45 p.p.	—	wyliczona	—	0,80

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

8,13 —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,13
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

5,74 —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,74
Δ r/r: —

EBITDA

6,33 —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,33
Δ r/r: —

EBIT

4,09 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,09
Δ r/r: —

EBT

4,28 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,28
Δ r/r: —

Zysk netto

3,77 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,77
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

3,5 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,5
Δ r/r: —

Amortyzacja

2,25 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,25
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

0,51 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,51
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

1,08 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

70,61% —

H1 2025: —
YTD 2026: 70,61%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

77,91% —

H1 2025: —
YTD 2026: 77,91%
Δ r/r: —

Marża EBIT

50,27% —

H1 2025: —
YTD 2026: 50,27%
Δ r/r: —

Marża netto

46,37% —

H1 2025: —
YTD 2026: 46,37%
Δ r/r: —

Gotówka

21,2 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

-21,2 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

37,58 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

39,45 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

31,64 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

1,35 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

8,3 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

2,13 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

0,07 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

5,82 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny (materialny)

31,76 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

3,75 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,75
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

0,05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,05
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

3,7 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3,7
Δ r/r: —

Konwersja FCF

58,39% —

H1 2025: —
YTD 2026: 58,39%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

59,19% —

H1 2025: —
YTD 2026: 59,19%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

ROE

27,05% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

ROIC

52,68% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

ROCE

24,16% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

23,52x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

17,35x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

15,76x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / EBITDA

-1,54x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

-0,56x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

5,94% —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,94%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

18,9% —

H1 2025: —
YTD 2026: 18,9%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

35,34% —

H1 2025: —
YTD 2026: 35,34%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

49,23% —

H1 2025: —
YTD 2026: 49,23%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

48,94% —

H1 2025: —
YTD 2026: 48,94%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

13,03 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,03 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

8,5 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,5 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

10,92 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,92 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

13,45 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 13,45 p.p.
Δ r/r: —