CSR
Caspar Asset Management
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 25 września 2026
Raport H1 2026
Grupa Caspar przyspiesza wyraźnie — przychody +61% r/r i EBIT +344% r/r w I półroczu 2026, z dobrą konwersją zysku na gotówkę (CFO > zysk netto).
Wydźwięk
●●●●●●
CSR
Raport H1 2026
Przychody
21,84 mln PLN
— r/r
Zysk netto
813 tys. PLN
— r/r
EBITDA
2,7 mln PLN
— r/r
Marża brutto
4,48%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Wzrost napędzany głównie przez Caspar TFI (Segment C) i opłaty zmienne uzależnione od wyników zarządzania — z natury nieregularne i zależne od koniunktury.
- Bilans praktycznie bez zadłużenia bankowego (jedynie leasing 5,2 mln zł) i z bardzo dużą nadwyżką kapitału regulacyjnego Tier I (239% wymogu).
- Trwa wieloetapowa reorganizacja grupy — konsolidacja udziałów w Caspar TFI do 100%, uzyskanie pełnego zezwolenia KNF, planowane przeniesienie części działalności inwestycyjnej Caspar AM do TFI.
- Wprost zidentyfikowane w raporcie ryzyko kluczowej osoby (Błażej Bogdziewicz, Wiceprezes/Dyrektor Inwestycyjny, znaczący akcjonariusz 27,49%) stanowi główny czynnik ryzyka korporacyjnego.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
CSR · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 21 842 | — | — | 21 842 | — | raportowana | — | 1,00 |
|
Przychody
Segment A - działalność maklerska
|
4 624 | — | — | 4 624 | — | raportowana | Segment A - działalność maklerska | 1,00 |
|
Przychody
Segment B - dystrybucja i agencja (F-Trust iWealth)
|
9 709 | — | — | 9 709 | — | raportowana | Segment B - dystrybucja i agencja (F-Trust iWealth) | 1,00 |
|
Przychody
Segment C - fundusze inwestycyjne (Caspar TFI)
|
7 293 | — | — | 7 293 | — | raportowana | Segment C - fundusze inwestycyjne (Caspar TFI) | 1,00 |
|
Przychody
Segment D - iWealth Family
|
216 | — | — | 216 | — | raportowana | Segment D - iWealth Family | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 978 | — | — | 978 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 2 703 | — | — | 2 703 | — | wyliczona | — | 0,90 |
| EBIT | 1 187 | — | — | 1 187 | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 1 116 | — | — | 1 116 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 813 | — | — | 813 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,08 | — | — | 0,08 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,08 | — | — | 0,08 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 1 516 | — | — | 1 516 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | -303 | — | — | -303 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 9,86 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 9,96 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 4,48% | — | — | 4,48% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 12,38% | — | — | 12,38% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Marża EBIT | 5,43% | — | — | 5,43% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża netto | 3,72% | — | — | 3,72% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Gotówka | 14 805 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 5 520 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług netto | -9 285 | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 34 371 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 46 258 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 7 371 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 4 516 | — | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wartość firmy | 15 978 | — | — | — | — | raportowana | — | 0,95 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 1 667 | — | — | 1 667 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 922 | — | — | 922 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 745 | — | — | 745 | — | wyliczona | — | 0,95 |
| ROE | 17,48% | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Dług / kapitał własny | 0,16x | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Dług / aktywa | 0,12x | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,95 |
| Dług netto / kapitał własny | -0,27x | — | — | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 61,06% | — | — | 61,06% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 149,94% | — | — | 149,94% | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | 344,4% | — | — | 344,4% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 431,61% | — | — | 431,61% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 375% | — | — | 375% | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost FCF r/r | 667,79% | — | — | 667,79% | — | wyliczona | — | 0,90 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
21 842
—
21 842
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 21 842
- Δ r/r
- —
Przychody
Segment A - działalność maklerska
4 624
—
Segment A - działalność maklerska
4 624
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4 624
- Δ r/r
- —
Przychody
Segment B - dystrybucja i agencja (F-Trust iWealth)
9 709
—
Segment B - dystrybucja i agencja (F-Trust iWealth)
9 709
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 9 709
- Δ r/r
- —
Przychody
Segment C - fundusze inwestycyjne (Caspar TFI)
7 293
—
Segment C - fundusze inwestycyjne (Caspar TFI)
7 293
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 7 293
- Δ r/r
- —
Przychody
Segment D - iWealth Family
216
—
Segment D - iWealth Family
216
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 216
- Δ r/r
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
978
—
978
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 978
- Δ r/r
- —
EBITDA
2 703
—
2 703
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 2 703
- Δ r/r
- —
EBIT
1 187
—
1 187
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1 187
- Δ r/r
- —
EBT
1 116
—
1 116
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1 116
- Δ r/r
- —
Zysk netto
813
—
813
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 813
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,08
—
0,08
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,08
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,08
—
0,08
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 0,08
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
1 516
—
1 516
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1 516
- Δ r/r
- —
Podatek dochodowy
-303
—
-303
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- -303
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
9,86
—
9,86
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
9,96
—
9,96
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Marża brutto
4,48%
—
4,48%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 4,48%
- Δ r/r
- —
Marża EBITDA
12,38%
—
12,38%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 12,38%
- Δ r/r
- —
Marża EBIT
5,43%
—
5,43%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 5,43%
- Δ r/r
- —
Marża netto
3,72%
—
3,72%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 3,72%
- Δ r/r
- —
Gotówka
14 805
—
14 805
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
5 520
—
5 520
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
-9 285
—
-9 285
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
34 371
—
34 371
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
46 258
—
46 258
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
7 371
—
7 371
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
4 516
—
4 516
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wartość firmy
15 978
—
15 978
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
1 667
—
1 667
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 1 667
- Δ r/r
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
922
—
922
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 922
- Δ r/r
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
745
—
745
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 745
- Δ r/r
- —
ROE
17,48%
—
17,48%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
0,16x
—
0,16x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0,12x
—
0,12x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
-0,27x
—
-0,27x
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
61,06%
—
61,06%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 61,06%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
149,94%
—
149,94%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 149,94%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
344,4%
—
344,4%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 344,4%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
431,61%
—
431,61%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 431,61%
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
375%
—
375%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 375%
- Δ r/r
- —
Wzrost FCF r/r
667,79%
—
667,79%
—
- H1 2025
- —
- YTD 2026
- 667,79%
- Δ r/r
- —