ENE
Centrum Medyczne ENEL-MED
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 24 września 2026
Raport H1 2026
Przychody wzrosły o 16% r/r do 479,2 mln PLN, ze wzrostem we wszystkich kanałach sprzedaży (FFS +11%, ryczałt +19%, NFZ +25%, POZ +75%, AOS +113%).
Wydźwięk
●●●●●●
ENE
Raport H1 2026
Przychody
479,21 mln PLN
— r/r
Zysk netto
7,46 mln PLN
— r/r
EBITDA
62,91 mln PLN
— r/r
Marża brutto
9,85%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Marża netto niemal podwoiła się r/r (0,8%→1,6%), zysk netto wzrósł o 113% do 7,46 mln PLN, poprawa widoczna na każdym poziomie rachunku wyników.
- Nominalna dźwignia jest wysoka (wskaźnik zadłużenia ogólnego 0,71, current ratio 0,64), ale w przeważającej mierze to efekt zobowiązań leasingowych MSSF 16 (329,4 mln PLN) - czyste zadłużenie bankowe (33,6 mln PLN) jest w praktyce zbilansowane gotówką (33,9 mln PLN).
- Wolne przepływy pieniężne spadły o 52% r/r (25,0→12,1 mln PLN) wskutek podwojenia CAPEX (25,4→50,9 mln PLN) - Spółka weszła w wyraźny cykl inwestycyjny rozbudowy sieci.
- Brak istotnych postępowań sądowych, brak transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe, brak zastrzeżeń audytora - czysty obraz korporacyjny.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
ENE · H1 2026
| Metryka | H1 2026 | H1 2025 | Δ r/r | YTD 2026 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 479 209 | 854 268 | −43,9% | 479 209 | −43,9% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 47 174 | 79 645 | −40,8% | 47 174 | −40,8% | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 62 907 | 105 439 | −40,3% | 62 907 | −40,3% | wyliczona | — | 0,85 |
| EBIT | 19 406 | 23 809 | −18,5% | 19 406 | −18,5% | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 9 599 | 16 308 | −41,1% | 9 599 | −41,1% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 7 458 | 12 892 | −42,2% | 7 458 | −42,2% | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,26 | 0,46 | — | 0,26 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,26 | 0,46 | — | 0,26 | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 43 501 | 81 630 | −46,7% | 43 501 | −46,7% | raportowana | — | 1,00 |
| Podatek dochodowy | 2 141 | 3 416 | −37,3% | 2 141 | −37,3% | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (mln units) | 28,28 | 28,28 | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (rozwodniona) (mln units) | 28,28 | 28,28 | — | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 9,85% | 9,32% | +0,5 p.p. | 9,85% | +0,5 p.p. | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 13,13% | 12,34% | +0,8 p.p. | 13,13% | +0,8 p.p. | raportowana | — | 0,85 |
| Marża EBIT | 4,05% | 2,79% | +1,3 p.p. | 4,05% | +1,3 p.p. | raportowana | — | 1,00 |
| Marża EBT | 2% | 1,91% | +0,1 p.p. | 2% | +0,1 p.p. | raportowana | — | 1,00 |
| Marża netto | 1,56% | 1,51% | +0,1 p.p. | 1,56% | +0,1 p.p. | raportowana | — | 1,00 |
| Marża amortyzacji | 9,08% | 9,56% | −0,5 p.p. | 9,08% | −0,5 p.p. | raportowana | — | 1,00 |
| Gotówka | 33 868 | 33 667 | +0,6% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zadłużenie ogółem | 362 988 | 341 521 | +6,3% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Dług netto | 329 120 | 307 854 | +6,9% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Kapitał własny | 193 257 | 185 828 | +4% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 659 468 | 638 833 | +3,2% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | -59 252 | -65 388 | +9,4% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 104 993 | 100 067 | +4,9% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 164 245 | 165 455 | −0,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 301 966 | 287 550 | +5% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zapasy | 4 135 | 4 434 | −6,7% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 65 339 | 60 285 | +8,4% | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 96 082 | 103 311 | −7% | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 63 025 | 109 560 | −42,5% | 63 025 | −42,5% | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 50 936 | 77 596 | −34,4% | 50 936 | −34,4% | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 12 089 | 31 964 | −62,2% | 12 089 | −62,2% | wyliczona | — | 1,00 |
| Konwersja FCF | 19,22% | 30,32% | −11,1 p.p. | 19,22% | −11,1 p.p. | raportowana | — | 0,80 |
| Konwersja CFO | 100,19% | 103,91% | −3,7 p.p. | 100,19% | −3,7 p.p. | raportowana | — | 0,80 |
| ROE | 8,89% | 7,19% | +1,7 p.p. | — | — | raportowana | — | 0,60 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,64x | 0,61x | +0,04x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 0,61x | 0,58x | +0,03x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,21x | 0,2x | +0,01x | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Dług / kapitał własny | 1,88x | 1,84x | +0,04x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług / aktywa | 0,55x | 0,54x | +0,02x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Dług netto / kapitał własny | 1,7x | 1,66x | +0,04x | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | 15,92% | 16,13% | — | 15,92% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | 31,79% | 1,96% | — | 31,79% | — | raportowana | — | 0,80 |
| Wzrost EBIT r/r | 148,31% | -14,81% | — | 148,31% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | 113,15% | -11,75% | — | 113,15% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | 116,67% | -11,54% | — | 116,67% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wzrost FCF r/r | -51,72% | -45,2% | — | -51,72% | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży brutto r/r | 1,82 p.p. | 0 p.p. | — | 1,82 p.p. | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | 1,58 p.p. | 0 p.p. | — | 1,58 p.p. | — | raportowana | — | 0,80 |
| Zmiana marży EBIT r/r | 2,16 p.p. | 0 p.p. | — | 2,16 p.p. | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | 0,71 p.p. | 0 p.p. | — | 0,71 p.p. | — | raportowana | — | 1,00 |
H1 2026 · Δ r/r
Przychody
479 209
−43,9%
479 209
−43,9%
- H1 2025
- 854 268
- YTD 2026
- 479 209
- Δ r/r
- −43,9%
Zysk brutto ze sprzedaży
47 174
−40,8%
47 174
−40,8%
- H1 2025
- 79 645
- YTD 2026
- 47 174
- Δ r/r
- −40,8%
EBITDA
62 907
−40,3%
62 907
−40,3%
- H1 2025
- 105 439
- YTD 2026
- 62 907
- Δ r/r
- −40,3%
EBIT
19 406
−18,5%
19 406
−18,5%
- H1 2025
- 23 809
- YTD 2026
- 19 406
- Δ r/r
- −18,5%
EBT
9 599
−41,1%
9 599
−41,1%
- H1 2025
- 16 308
- YTD 2026
- 9 599
- Δ r/r
- −41,1%
Zysk netto
7 458
−42,2%
7 458
−42,2%
- H1 2025
- 12 892
- YTD 2026
- 7 458
- Δ r/r
- −42,2%
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,26
—
0,26
—
- H1 2025
- 0,46
- YTD 2026
- 0,26
- Δ r/r
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,26
—
0,26
—
- H1 2025
- 0,46
- YTD 2026
- 0,26
- Δ r/r
- —
Amortyzacja
43 501
−46,7%
43 501
−46,7%
- H1 2025
- 81 630
- YTD 2026
- 43 501
- Δ r/r
- −46,7%
Podatek dochodowy
2 141
−37,3%
2 141
−37,3%
- H1 2025
- 3 416
- YTD 2026
- 2 141
- Δ r/r
- −37,3%
Liczba akcji (podstawowa)
(mln units)
28,28
—
28,28
—
- H1 2025
- 28,28
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Liczba akcji (rozwodniona)
(mln units)
28,28
—
28,28
—
- H1 2025
- 28,28
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Marża brutto
9,85%
+0,5 p.p.
9,85%
+0,5 p.p.
- H1 2025
- 9,32%
- YTD 2026
- 9,85%
- Δ r/r
- +0,5 p.p.
Marża EBITDA
13,13%
+0,8 p.p.
13,13%
+0,8 p.p.
- H1 2025
- 12,34%
- YTD 2026
- 13,13%
- Δ r/r
- +0,8 p.p.
Marża EBIT
4,05%
+1,3 p.p.
4,05%
+1,3 p.p.
- H1 2025
- 2,79%
- YTD 2026
- 4,05%
- Δ r/r
- +1,3 p.p.
Marża EBT
2%
+0,1 p.p.
2%
+0,1 p.p.
- H1 2025
- 1,91%
- YTD 2026
- 2%
- Δ r/r
- +0,1 p.p.
Marża netto
1,56%
+0,1 p.p.
1,56%
+0,1 p.p.
- H1 2025
- 1,51%
- YTD 2026
- 1,56%
- Δ r/r
- +0,1 p.p.
Marża amortyzacji
9,08%
−0,5 p.p.
9,08%
−0,5 p.p.
- H1 2025
- 9,56%
- YTD 2026
- 9,08%
- Δ r/r
- −0,5 p.p.
Gotówka
33 868
+0,6%
33 868
+0,6%
- H1 2025
- 33 667
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zadłużenie ogółem
362 988
+6,3%
362 988
+6,3%
- H1 2025
- 341 521
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto
329 120
+6,9%
329 120
+6,9%
- H1 2025
- 307 854
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał własny
193 257
+4%
193 257
+4%
- H1 2025
- 185 828
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa ogółem
659 468
+3,2%
659 468
+3,2%
- H1 2025
- 638 833
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Kapitał obrotowy
-59 252
+9,4%
-59 252
+9,4%
- H1 2025
- -65 388
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Aktywa obrotowe
104 993
+4,9%
104 993
+4,9%
- H1 2025
- 100 067
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
164 245
−0,7%
164 245
−0,7%
- H1 2025
- 165 455
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania długoterminowe
301 966
+5%
301 966
+5%
- H1 2025
- 287 550
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zapasy
4 135
−6,7%
4 135
−6,7%
- H1 2025
- 4 434
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
65 339
+8,4%
65 339
+8,4%
- H1 2025
- 60 285
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
96 082
−7%
96 082
−7%
- H1 2025
- 103 311
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
63 025
−42,5%
63 025
−42,5%
- H1 2025
- 109 560
- YTD 2026
- 63 025
- Δ r/r
- −42,5%
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
50 936
−34,4%
50 936
−34,4%
- H1 2025
- 77 596
- YTD 2026
- 50 936
- Δ r/r
- −34,4%
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
12 089
−62,2%
12 089
−62,2%
- H1 2025
- 31 964
- YTD 2026
- 12 089
- Δ r/r
- −62,2%
Konwersja FCF
19,22%
−11,1 p.p.
19,22%
−11,1 p.p.
- H1 2025
- 30,32%
- YTD 2026
- 19,22%
- Δ r/r
- −11,1 p.p.
Konwersja CFO
100,19%
−3,7 p.p.
100,19%
−3,7 p.p.
- H1 2025
- 103,91%
- YTD 2026
- 100,19%
- Δ r/r
- −3,7 p.p.
ROE
8,89%
+1,7 p.p.
8,89%
+1,7 p.p.
- H1 2025
- 7,19%
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
0,64x
+0,04x
0,64x
+0,04x
- H1 2025
- 0,61x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
0,61x
+0,03x
0,61x
+0,03x
- H1 2025
- 0,58x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,21x
+0,01x
0,21x
+0,01x
- H1 2025
- 0,2x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / kapitał własny
1,88x
+0,04x
1,88x
+0,04x
- H1 2025
- 1,84x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług / aktywa
0,55x
+0,02x
0,55x
+0,02x
- H1 2025
- 0,54x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Dług netto / kapitał własny
1,7x
+0,04x
1,7x
+0,04x
- H1 2025
- 1,66x
- YTD 2026
- —
- Δ r/r
- —
Wzrost przychodów r/r
15,92%
—
15,92%
—
- H1 2025
- 16,13%
- YTD 2026
- 15,92%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBITDA r/r
31,79%
—
31,79%
—
- H1 2025
- 1,96%
- YTD 2026
- 31,79%
- Δ r/r
- —
Wzrost EBIT r/r
148,31%
—
148,31%
—
- H1 2025
- -14,81%
- YTD 2026
- 148,31%
- Δ r/r
- —
Wzrost zysku netto r/r
113,15%
—
113,15%
—
- H1 2025
- -11,75%
- YTD 2026
- 113,15%
- Δ r/r
- —
Wzrost EPS r/r
116,67%
—
116,67%
—
- H1 2025
- -11,54%
- YTD 2026
- 116,67%
- Δ r/r
- —
Wzrost FCF r/r
-51,72%
—
-51,72%
—
- H1 2025
- -45,2%
- YTD 2026
- -51,72%
- Δ r/r
- —
Zmiana marży brutto r/r
1,82 p.p.
—
1,82 p.p.
—
- H1 2025
- 0 p.p.
- YTD 2026
- 1,82 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
1,58 p.p.
—
1,58 p.p.
—
- H1 2025
- 0 p.p.
- YTD 2026
- 1,58 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży EBIT r/r
2,16 p.p.
—
2,16 p.p.
—
- H1 2025
- 0 p.p.
- YTD 2026
- 2,16 p.p.
- Δ r/r
- —
Zmiana marży netto r/r
0,71 p.p.
—
0,71 p.p.
—
- H1 2025
- 0 p.p.
- YTD 2026
- 0,71 p.p.
- Δ r/r
- —