SVRS Silvair, Inc. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 23 września 2026

Raport H1 2026

Przychody Grupy spadly o 12,3% r/r do 2,08 mln USD w I pol. 2026, mimo ze liczba zainstalowanych urzadzen wykorzystujacych technologie Silvair wzrosla o ponad 40% r/r (do ok. 252 tys.) - zarzad tlumaczy to zuzywaniem zapasow komponentow przez partnerow z wczesniejszych okresow wysokiej produkcji.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

SVRS Raport H1 2026

Przychody

2,08 mln USD

— r/r

Zysk netto

-225 tys. USD

— r/r

EBITDA

1,22 mln USD

— r/r

Marża brutto

44,57%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Zysk operacyjny skurczyl sie z 701 tys. USD do zaledwie 3 tys. USD, a marza brutto spadla z 58,8% do 44,6% - rentownosc praktycznie zniknela mimo utrzymania sprzedazy na poziomie ponad 2 mln USD.
Cala wartosc obligacji zamiennych na akcje (4,86 mln USD) trafila do zobowiazan krotkoterminowych z terminem konwersji do konca 2026 roku, a wskaznik plynnosci biezacej spadl do 0,32 przy gotowce zaledwie 963 tys. USD - to kluczowe ryzyko refinansowania na najblizsze kwartaly.
Aktywa Grupy w 83% to skapitalizowane koszty prac rozwojowych (13,07 mln USD); test na utrate wartosci (DCF na 10 lat, WACC 16,4%) wskazuje ponad 7-krotny margines bezpieczenstwa, ale opiera sie w calosci na wewnetrznych, niezweryfikowanych zewnetrznie prognozach.
Grupa nie publikuje prognoz na 2026 rok i nie planuje wyplaty dywidendy - caly wygenerowany kapital ma byc reinwestowany w rozwoj technologii Bluetooth Mesh i platformy Silvair.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

SVRS · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	2 082	—	—	2 082	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	928	—	—	928	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	1 217	—	—	1 217	—	wyliczona	—	0,85
EBIT	3	—	—	3	—	raportowana	—	1,00
EBT	-127	—	—	-127	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	-225	—	—	-225	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (USD)	-0,01	—	—	-0,01	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (USD)	-0,01	—	—	-0,01	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	1 214	—	—	1 214	—	raportowana	—	1,00
Koszty odsetkowe	130	—	—	130	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	98	—	—	98	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (units)	17 547 405	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (rozwodniona) (units)	20 468 801	—	—	—	—	raportowana	—	1,00

Marża brutto	44,57%	—	—	44,57%	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBITDA	58,45%	—	—	58,45%	—	wyliczona	—	0,85
Marża EBIT	0,14%	—	—	0,14%	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBT	-6,1%	—	—	-6,1%	—	wyliczona	—	0,95
Marża netto	-10,81%	—	—	-10,81%	—	wyliczona	—	0,95
Marża amortyzacji	58,31%	—	—	58,31%	—	wyliczona	—	0,90

Gotówka	963	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	5 085	—	—	—	—	raportowana	—	0,90
Dług netto	4 122	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	8 868	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	15 753	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	-4 412	—	—	—	—	wyliczona	—	0,95
Aktywa obrotowe	2 040	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	6 452	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	433	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	14	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	876	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	553	—	—	—	—	raportowana	—	0,70
Wartość firmy	13 096	—	—	—	—	raportowana	—	0,80

Przepływy operacyjne (CFO)	884	—	—	884	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	1 172	—	—	1 172	—	raportowana	—	0,95
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	-288	—	—	-288	—	wyliczona	—	0,90
Konwersja FCF	-23,66%	—	—	-23,66%	—	wyliczona	—	0,80
Konwersja CFO	72,64%	—	—	72,64%	—	wyliczona	—	0,80

Wskaźnik płynności bieżącej	0,32x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,95
Wskaźnik płynności szybkiej	0,31x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,15x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Dług / kapitał własny	0,57x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług / aktywa	0,32x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	0,46x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	-12,3%	—	—	-12,3%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	-31,51%	—	—	-31,51%	—	wyliczona	—	0,80
Wzrost EBIT r/r	-99,57%	—	—	-99,57%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost zysku netto r/r	-145,09%	—	—	-145,09%	—	wyliczona	—	0,90
Wzrost EPS r/r	-133,33%	—	—	-133,33%	—	wyliczona	—	0,70
Wzrost FCF r/r	-176,92%	—	—	-176,92%	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży brutto r/r	-14,19 p.p.	—	—	-14,19 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	-16,4 p.p.	—	—	-16,4 p.p.	—	wyliczona	—	0,80
Zmiana marży EBIT r/r	-29,38 p.p.	—	—	-29,38 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	-31,83 p.p.	—	—	-31,83 p.p.	—	wyliczona	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

2 082 —

H1 2025: —
YTD 2026: 2 082
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

928 —

H1 2025: —
YTD 2026: 928
Δ r/r: —

EBITDA

1 217 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 217
Δ r/r: —

EBIT

3 —

H1 2025: —
YTD 2026: 3
Δ r/r: —

EBT

-127 —

H1 2025: —
YTD 2026: -127
Δ r/r: —

Zysk netto

-225 —

H1 2025: —
YTD 2026: -225
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (USD)

-0,01 —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,01
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (USD)

-0,01 —

H1 2025: —
YTD 2026: -0,01
Δ r/r: —

Amortyzacja

1 214 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 214
Δ r/r: —

Koszty odsetkowe

130 —

H1 2025: —
YTD 2026: 130
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

98 —

H1 2025: —
YTD 2026: 98
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (units)

17 547 405 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Liczba akcji (rozwodniona) (units)

20 468 801 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

44,57% —

H1 2025: —
YTD 2026: 44,57%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

58,45% —

H1 2025: —
YTD 2026: 58,45%
Δ r/r: —

Marża EBIT

0,14% —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,14%
Δ r/r: —

Marża EBT

-6,1% —

H1 2025: —
YTD 2026: -6,1%
Δ r/r: —

Marża netto

-10,81% —

H1 2025: —
YTD 2026: -10,81%
Δ r/r: —

Marża amortyzacji

58,31% —

H1 2025: —
YTD 2026: 58,31%
Δ r/r: —

Gotówka

963 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

5 085 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

4 122 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

8 868 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

15 753 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

-4 412 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

2 040 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

6 452 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

433 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

14 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

876 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

553 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wartość firmy

13 096 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

884 —

H1 2025: —
YTD 2026: 884
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

1 172 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1 172
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

-288 —

H1 2025: —
YTD 2026: -288
Δ r/r: —

Konwersja FCF

-23,66% —

H1 2025: —
YTD 2026: -23,66%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

72,64% —

H1 2025: —
YTD 2026: 72,64%
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

0,32x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

0,31x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,15x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,57x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,32x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

0,46x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

-12,3% —

H1 2025: —
YTD 2026: -12,3%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

-31,51% —

H1 2025: —
YTD 2026: -31,51%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

-99,57% —

H1 2025: —
YTD 2026: -99,57%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

-145,09% —

H1 2025: —
YTD 2026: -145,09%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

-133,33% —

H1 2025: —
YTD 2026: -133,33%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

-176,92% —

H1 2025: —
YTD 2026: -176,92%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

-14,19 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -14,19 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

-16,4 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -16,4 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

-29,38 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -29,38 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

-31,83 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: -31,83 p.p.
Δ r/r: —