SON Sonel Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie · semiannual · publ. 23 września 2026

Raport H1 2026

Naglowkowy spadek przychodow Grupy o 37,7% r/r to w calosci efekt ksiegowy zmiany metody konsolidacji Foxytecha (z pelnej na prawa wlasnosci od 01.07.2025), nie pogorszenie biznesu.

Wydźwięk

●●●●●●

Strona WWW

SON Raport H1 2026

Przychody

126,65 mln PLN

— r/r

Zysk netto

6,2 mln PLN

— r/r

EBITDA

14,7 mln PLN

— r/r

Marża brutto

19,35%

— r/r

Podsumowanie

Teza inwestycyjna

Sama Sonel S.A. (87,8% sprzedazy Grupy) rosnie organicznie o 4,7% r/r, a marze Grupy poprawily sie wyraznie po wylaczeniu nizej marzowego Foxytecha z konsolidacji.
Bilans praktycznie bez dlugu odsetkowego (tylko leasing, 1,5 mln zl), z gleboko ujemnym dlugiem netto (-21,1 mln zl) i kapitalem wlasnym finansujacym 73% pasywow.
Jakosc gotowki wyraznie sie pogorszyla w tym polroczu - OCF spadl o 53,6% r/r, a konwersja FCF/EBITDA z 71% do 22%, glownie z powodu budowy zapasow o 8,5 mln zl.
Efektywna stopa podatkowa skoczyla z 9,1% do 20,9% r/r bez pelnego wyjasnienia przyczyny, a wrzesniowe przetasowanie wlascicielskie i zarzadcze w stowarzyszonym Foxytechu wymaga dalszego sledzenia.

Przeczytaj pełną analizę

Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.

Załóż konto Zaloguj się

Finanse

BETA

H1 2026

SON · H1 2026

Metryka	H1 2026	H1 2025	Δ r/r	YTD 2026	Δ r/r	Rodzaj wartości	Segment	Pewn.

Przychody	126,65	—	—	126,65	—	raportowana	—	1,00
Zysk brutto ze sprzedaży	24,51	—	—	24,51	—	raportowana	—	1,00
EBITDA	14,7	—	—	14,7	—	wyliczona	—	0,90
EBIT	9,23	—	—	9,23	—	raportowana	—	1,00
EBT	8,38	—	—	8,38	—	raportowana	—	1,00
Zysk netto	6,2	—	—	6,2	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)	0,44	—	—	0,44	—	raportowana	—	1,00
Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)	0,39	—	—	0,39	—	raportowana	—	1,00
Amortyzacja	5,48	—	—	5,48	—	raportowana	—	1,00
Podatek dochodowy	1,05	—	—	1,05	—	raportowana	—	1,00
Liczba akcji (podstawowa) (mln units)	14	—	—	—	—	raportowana	—	0,90

Marża brutto	19,35%	—	—	19,35%	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBITDA	11,61%	—	—	11,61%	—	wyliczona	—	0,90
Marża EBIT	7,28%	—	—	7,28%	—	wyliczona	—	0,95
Marża EBT	6,62%	—	—	6,62%	—	wyliczona	—	0,95
Marża netto	4,9%	—	—	4,9%	—	wyliczona	—	0,95

Gotówka	20,2	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zadłużenie ogółem	1,58	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Dług netto	-18,62	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Kapitał własny	121,38	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Aktywa ogółem	149,14	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Kapitał obrotowy	56,93	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Aktywa obrotowe	94,75	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania krótkoterminowe	37,81	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zobowiązania długoterminowe	4,71	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Zapasy	37,12	—	—	—	—	raportowana	—	1,00
Należności z tytułu dostaw i usług	22,96	—	—	—	—	raportowana	—	0,85
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	32,82	—	—	—	—	raportowana	—	0,80

Przepływy operacyjne (CFO)	15,48	—	—	15,48	—	raportowana	—	1,00
Nakłady inwestycyjne (CapEx)	4,98	—	—	4,98	—	raportowana	—	1,00
Wolne przepływy pieniężne (FCF)	10,5	—	—	10,5	—	wyliczona	—	0,95
Konwersja FCF	71,44%	—	—	71,44%	—	wyliczona	—	0,85
Konwersja CFO	105,32%	—	—	105,32%	—	wyliczona	—	0,85
Wypłacone dywidendy	0	—	—	0	—	raportowana	—	0,95

ROE	9,22%	—	—	—	—	wyliczona	—	0,60

Wskaźnik płynności bieżącej	2,51x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności szybkiej	1,3x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90
Wskaźnik płynności gotówkowej	0,6x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,90

Dług / kapitał własny	0,01x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług / aktywa	0,01x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85
Dług netto / kapitał własny	-0,18x	—	—	—	—	wyliczona	—	0,85

Wzrost przychodów r/r	-37,69%	—	—	-37,69%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EBITDA r/r	-15,06%	—	—	-15,06%	—	wyliczona	—	0,85
Wzrost EBIT r/r	-24,58%	—	—	-24,58%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost zysku netto r/r	-12,05%	—	—	-12,05%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost EPS r/r	-11,36%	—	—	-11,36%	—	wyliczona	—	0,95
Wzrost FCF r/r	-73,8%	—	—	-73,8%	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży brutto r/r	6,62 p.p.	—	—	6,62 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży EBITDA r/r	4,22 p.p.	—	—	4,22 p.p.	—	wyliczona	—	0,85
Zmiana marży EBIT r/r	1,54 p.p.	—	—	1,54 p.p.	—	wyliczona	—	0,90
Zmiana marży netto r/r	2,02 p.p.	—	—	2,02 p.p.	—	wyliczona	—	0,90

H1 2026 · Δ r/r

Przychody

126,65 —

H1 2025: —
YTD 2026: 126,65
Δ r/r: —

Zysk brutto ze sprzedaży

24,51 —

H1 2025: —
YTD 2026: 24,51
Δ r/r: —

EBITDA

14,7 —

H1 2025: —
YTD 2026: 14,7
Δ r/r: —

EBIT

9,23 —

H1 2025: —
YTD 2026: 9,23
Δ r/r: —

EBT

8,38 —

H1 2025: —
YTD 2026: 8,38
Δ r/r: —

Zysk netto

6,2 —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,2
Δ r/r: —

Zysk na akcję (podstawowy) (PLN)

0,44 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,44
Δ r/r: —

Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN)

0,39 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0,39
Δ r/r: —

Amortyzacja

5,48 —

H1 2025: —
YTD 2026: 5,48
Δ r/r: —

Podatek dochodowy

1,05 —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,05
Δ r/r: —

Liczba akcji (podstawowa) (mln units)

14 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Marża brutto

19,35% —

H1 2025: —
YTD 2026: 19,35%
Δ r/r: —

Marża EBITDA

11,61% —

H1 2025: —
YTD 2026: 11,61%
Δ r/r: —

Marża EBIT

7,28% —

H1 2025: —
YTD 2026: 7,28%
Δ r/r: —

Marża EBT

6,62% —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,62%
Δ r/r: —

Marża netto

4,9% —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,9%
Δ r/r: —

Gotówka

20,2 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zadłużenie ogółem

1,58 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto

-18,62 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał własny

121,38 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa ogółem

149,14 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Kapitał obrotowy

56,93 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Aktywa obrotowe

94,75 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania krótkoterminowe

37,81 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania długoterminowe

4,71 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zapasy

37,12 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Należności z tytułu dostaw i usług

22,96 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług

32,82 —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Przepływy operacyjne (CFO)

15,48 —

H1 2025: —
YTD 2026: 15,48
Δ r/r: —

Nakłady inwestycyjne (CapEx)

4,98 —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,98
Δ r/r: —

Wolne przepływy pieniężne (FCF)

10,5 —

H1 2025: —
YTD 2026: 10,5
Δ r/r: —

Konwersja FCF

71,44% —

H1 2025: —
YTD 2026: 71,44%
Δ r/r: —

Konwersja CFO

105,32% —

H1 2025: —
YTD 2026: 105,32%
Δ r/r: —

Wypłacone dywidendy

0 —

H1 2025: —
YTD 2026: 0
Δ r/r: —

ROE

9,22% —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności bieżącej

2,51x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności szybkiej

1,3x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wskaźnik płynności gotówkowej

0,6x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / kapitał własny

0,01x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług / aktywa

0,01x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Dług netto / kapitał własny

-0,18x —

H1 2025: —
YTD 2026: —
Δ r/r: —

Wzrost przychodów r/r

-37,69% —

H1 2025: —
YTD 2026: -37,69%
Δ r/r: —

Wzrost EBITDA r/r

-15,06% —

H1 2025: —
YTD 2026: -15,06%
Δ r/r: —

Wzrost EBIT r/r

-24,58% —

H1 2025: —
YTD 2026: -24,58%
Δ r/r: —

Wzrost zysku netto r/r

-12,05% —

H1 2025: —
YTD 2026: -12,05%
Δ r/r: —

Wzrost EPS r/r

-11,36% —

H1 2025: —
YTD 2026: -11,36%
Δ r/r: —

Wzrost FCF r/r

-73,8% —

H1 2025: —
YTD 2026: -73,8%
Δ r/r: —

Zmiana marży brutto r/r

6,62 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 6,62 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBITDA r/r

4,22 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 4,22 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży EBIT r/r

1,54 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 1,54 p.p.
Δ r/r: —

Zmiana marży netto r/r

2,02 p.p. —

H1 2025: —
YTD 2026: 2,02 p.p.
Δ r/r: —