Raport Q1 2026
Mostostal Płock to niszowy, wyspecjalizowany wykonawca usług budowlano-montażowych dla przemysłu petrochemicznego, silnie skoncentrowany na jednym kluczowym kliencie — Orlen S.A.
Wydźwięk
Neutralny
Brak zmiany prognoz
MSP
Raport Q1 2026
Przychody
37,3 mln PLN
— r/r
Zysk netto
357 tys. PLN
— r/r
EBITDA
1,17 mln PLN
— r/r
Marża brutto
6,89%
— r/r
Podsumowanie
Teza inwestycyjna
- Spółka jest częścią grupy kapitałowej Mostostal Warszawa S.A. (48,69% akcji, 53,21% głosów) i nie sporządza własnego skonsolidowanego sprawozdania.
- Wyniki I kwartału 2026 r. są słabsze r/r (przychody -13%, zysk netto -37%), ale w dużej mierze przez wysoką bazę porównawczą (jednorazowy zysk na sprzedaży majątku trwałego w I kw. 2025) i wzrost kosztów administracyjnych, a nie przez erozję marży na sprzedaży, która nawet lekko się poprawiła.
- Bilans jest niewielki i praktycznie bez dźwigni finansowej — dominują zobowiązania krótkoterminowe operacyjne, kapitał własny stanowi 24% sumy bilansowej, a płynność bieżąca (1,17x) jest w normie.
- Główne ryzyko do obserwacji to spory sądowe o wartości 11,3 mln zł wobec Spółki (ok. 55% kapitałów własnych) — nieujęte w rezerwach, bo Emitent uznaje je za bezzasadne, oraz trwałość dużej, jednorazowej poprawy przepływów operacyjnych.
Przeczytaj pełną analizę
Dane finansowe są dostępne dla wszystkich. Pełna analiza — ocena zarządu, komentarz, ryzyka i pełna narracja — jest dostępna po założeniu konta lub zalogowaniu.
Finanse
BETA
MSP · Q1 2026
| Metryka | Q1 2026 | Q1 2025 | Δ r/r | Rodzaj wartości | Segment | Pewn. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 37 300 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 2 571 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBITDA | 1 165 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| EBIT | 719 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| EBT | 505 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk netto | 357 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (podstawowy) (PLN) | 0,71 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zysk na akcję (rozwodniony) (PLN) | 0,71 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Amortyzacja | 446 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Koszty odsetkowe | 54 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Podatek dochodowy | 148 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Liczba akcji (podstawowa) (units) | 2 000 000 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Marża brutto | 6,89% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBITDA | 3,12% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża EBIT | 1,93% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Marża netto | 0,96% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Gotówka | 3 802 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał własny | 20 635 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Aktywa ogółem | 86 652 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Kapitał obrotowy | 8 125 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Aktywa obrotowe | 56 736 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 48 611 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Zobowiązania długoterminowe | 2 314 | — | — | raportowana | — | 0,70 |
| Zapasy | 5 070 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Należności z tytułu dostaw i usług | 40 242 | — | — | raportowana | — | 0,90 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług | 22 772 | — | — | raportowana | — | 0,80 |
| Przepływy operacyjne (CFO) | 6 332 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Nakłady inwestycyjne (CapEx) | 477 | — | — | raportowana | — | 1,00 |
| Wolne przepływy pieniężne (FCF) | 5 855 | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Konwersja FCF | 502,6% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Konwersja CFO | 543,5% | — | — | wyliczona | — | 0,60 |
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,17x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,06x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wskaźnik płynności gotówkowej | 0,08x | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Pokrycie odsetek | 13,31x | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost przychodów r/r | -13% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EBITDA r/r | -36,96% | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Wzrost EBIT r/r | -45,41% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost zysku netto r/r | -37,26% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Wzrost EPS r/r | -37,72% | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży brutto r/r | 0,27 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży EBITDA r/r | -1,19 p.p. | — | — | wyliczona | — | 0,90 |
| Zmiana marży EBIT r/r | -1,14 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
| Zmiana marży netto r/r | -0,37 p.p. | — | — | wyliczona | — | 1,00 |
Q1 2026 · Δ r/r
Przychody
37 300
—
37 300
—
- Q1 2025
- —
Zysk brutto ze sprzedaży
2 571
—
2 571
—
- Q1 2025
- —
EBITDA
1 165
—
1 165
—
- Q1 2025
- —
EBIT
719
—
719
—
- Q1 2025
- —
EBT
505
—
505
—
- Q1 2025
- —
Zysk netto
357
—
357
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (podstawowy)
(PLN)
0,71
—
0,71
—
- Q1 2025
- —
Zysk na akcję (rozwodniony)
(PLN)
0,71
—
0,71
—
- Q1 2025
- —
Amortyzacja
446
—
446
—
- Q1 2025
- —
Koszty odsetkowe
54
—
54
—
- Q1 2025
- —
Podatek dochodowy
148
—
148
—
- Q1 2025
- —
Liczba akcji (podstawowa)
(units)
2 000 000
—
2 000 000
—
- Q1 2025
- —
Marża brutto
6,89%
—
6,89%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBITDA
3,12%
—
3,12%
—
- Q1 2025
- —
Marża EBIT
1,93%
—
1,93%
—
- Q1 2025
- —
Marża netto
0,96%
—
0,96%
—
- Q1 2025
- —
Gotówka
3 802
—
3 802
—
- Q1 2025
- —
Kapitał własny
20 635
—
20 635
—
- Q1 2025
- —
Aktywa ogółem
86 652
—
86 652
—
- Q1 2025
- —
Kapitał obrotowy
8 125
—
8 125
—
- Q1 2025
- —
Aktywa obrotowe
56 736
—
56 736
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania krótkoterminowe
48 611
—
48 611
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania długoterminowe
2 314
—
2 314
—
- Q1 2025
- —
Zapasy
5 070
—
5 070
—
- Q1 2025
- —
Należności z tytułu dostaw i usług
40 242
—
40 242
—
- Q1 2025
- —
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
22 772
—
22 772
—
- Q1 2025
- —
Przepływy operacyjne (CFO)
6 332
—
6 332
—
- Q1 2025
- —
Nakłady inwestycyjne (CapEx)
477
—
477
—
- Q1 2025
- —
Wolne przepływy pieniężne (FCF)
5 855
—
5 855
—
- Q1 2025
- —
Konwersja FCF
502,6%
—
502,6%
—
- Q1 2025
- —
Konwersja CFO
543,5%
—
543,5%
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności bieżącej
1,17x
—
1,17x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności szybkiej
1,06x
—
1,06x
—
- Q1 2025
- —
Wskaźnik płynności gotówkowej
0,08x
—
0,08x
—
- Q1 2025
- —
Pokrycie odsetek
13,31x
—
13,31x
—
- Q1 2025
- —
Wzrost przychodów r/r
-13%
—
-13%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBITDA r/r
-36,96%
—
-36,96%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EBIT r/r
-45,41%
—
-45,41%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost zysku netto r/r
-37,26%
—
-37,26%
—
- Q1 2025
- —
Wzrost EPS r/r
-37,72%
—
-37,72%
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży brutto r/r
0,27 p.p.
—
0,27 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBITDA r/r
-1,19 p.p.
—
-1,19 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży EBIT r/r
-1,14 p.p.
—
-1,14 p.p.
—
- Q1 2025
- —
Zmiana marży netto r/r
-0,37 p.p.
—
-0,37 p.p.
—
- Q1 2025
- —