Analyses

Grupa utrzymuje sprzedaż na poziomie zbliżonym do roku poprzedniego (-3% r/r narastająco) mimo poważnego niedofinansowania publicznej ochrony zdrowia (deficyt NFZ szacowany przez Zarząd na ok. 24 mld zł) i niepewności regulacyjnej wokół zabiegów kosmetologicznych.

Wąska, ale stabilna nisza dystrybucji wysokospecjalistycznych implantów ortopedycznych (Corin, UNITY) z dwucyfrowym wzrostem segmentu RECON mimo kurczącego się rynku publicznego.

W Q3 2025 spolka utrzymala udzial w rynku Recon mimo spadku procedur endoprotezoplastyk -15% rdr (NFZ).

Niszowy dystrybutor implantow ortopedycznych z dwoma liniami: Recon (B2B publiczne szpitale) i Anti-Aging (B2C prywatny, wyzsza marza).

Q1 2025 to pierwszy kwartal spowolnienia po 2024 r. (przychody -1,7% YoY, zysk netto skonsolidowany -10,9%, jednostkowy -37,1%) glownie z powodu ograniczenia finansowania operacji ortopedycznych przez NFZ.

Wzrost organiczny: przychody +23,6% YoY do 32,6 mln zł, zysk netto +94% YoY

Grupa Massmedica poprawiła rentowność we wszystkich kluczowych liniach mimo spadku przychodów o 3,5% r/r — EBITDA wzrosła o 82% r/r, a zysk netto ponad dwukrotnie.