stockd
PL EN
PNT POINTPACK NewConnect · Quarterly · publ. August 14, 2026

Q2 2026 report

Pointpack łączy dwa segmenty: logistykę miejską pierwszej/ostatniej mili (PUDO) i dostawę oraz serwis automatów paczkowych (APM) dla Poczty Polskiej realizowany przez spółkę zależną P2A BOX — oba segmenty są dodatnie na EBITDA, ale segment APM praktycznie dźwiga cały wynik operacyjny grupy.

Sentiment
Cautious No guidance change
Website
PNT Q2 2026 report
Revenue
28.3 m PLN
— YoY
Net income
2.95 m PLN
— YoY
EBITDA
4.19 m PLN
— YoY
FCF
4.78 m PLN
— YoY

Summary

Investment thesis
  • II kwartał 2026 r. przyniósł wyraźne wyhamowanie: przychody -31% r/r, zysk netto -66% r/r, głównie z powodu wolniejszego niż zakładano przekazywania lokalizacji pod instalację automatów przez Pocztę Polską — czynnik zewnętrzny, przyznany wprost przez zarząd.
  • Marża EBITDA utrzymała się na porównywalnym poziomie r/r (ok. 14,8% w obu II kwartałach) mimo spadku przychodów, co sugeruje elastyczność kosztową, ale konwersja zysku na gotówkę w I półroczu była bardzo słaba (OCF 650 tys. zł wobec EBITDA 5 253 tys. zł).
  • Segment PUDO wykazał stratę operacyjną (EBIT -495 tys. zł) mimo dodatniej EBITDA — wolumen przesyłek spadł 25,8% r/r i 4% kw/kw, co wskazuje na strukturalną, a nie tylko sezonową erozję tego biznesu.
  • Nośnik kontraktu z Pocztą Polską — spółka zależna P2A BOX — ma głęboko ujemny kapitał własny na poziomie jednostkowym (-11 254 tys. zł) i jest w całości finansowana pożyczkami od jednostki dominującej; grupa jako całość pozostaje wypłacalna, ale ta struktura jest warta zapytania na konferencji wynikowej.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Sign up Log in