FY 2024 report
Intermarum (marka JNT Games, gry dla dorosłych 18+) to spółka po głębokiej restrukturyzacji: kapitał własny grupy ujemny (-1,39 mln zł) po odpisie wartości firmy o 4,39 mln zł, a przyjęty w listopadzie 2024 r. układ restrukturyzacyjny został w lutym 2026 r. uchylony przez sąd na wniosek ZUS.
Sentiment
Cautious
No guidance change
IMR
FY 2024 report
Revenue
2,276,792 PLN
— YoY
Net income
-5,094,958 PLN
— YoY
EBITDA
-4,452,999 PLN
— YoY
FCF
-22,134 PLN
— YoY
Summary
Investment thesis
- Raport za 2024 r. opublikowano dopiero 22 maja 2026 r. — ponad 16 miesięcy po dniu bilansowym — co samo w sobie jest sygnałem poważnych trudności organizacyjnych i sprawozdawczych w tym okresie.
- Biegły rewident wydał opinię BEZ zastrzeżeń, ale z istotną uwagą objaśniającą o niepewności co do kontynuacji działalności; podkreślił, że przyjęcie uchwały WZ o kontynuacji działalności (art. 397 KSH) oraz planów naprawczych będzie decydujące.
- Dwa tytuły — Shelter69 i Passion Rift — generują większość przychodów Grupy i mają, zdaniem Zarządu, duży potencjał, ale skumulowane przychody z Passion Rift (ok. 190 tys. USD na 20.05.2026) są jak dotąd skromne wobec skali zobowiązań grupy.
- Płynność jest napięta (current ratio 0,6x) i zależna od dalszego finansowania dłużnego (887 tys. zł kredytów/pożyczek krótkoterminowych), przy jednoczesnym sporze prawnym o uchylenie układu restrukturyzacyjnego, którego wynik może zdecydować o dalszym istnieniu spółki.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
IMR · FY 2024
| Metric | FY 2024 | FY 2023 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 2,276,792 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -4,452,999 | — | — | derived | — | 0.70 |
| EBIT | -5,024,685 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -5,084,376 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -5,094,958 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) | -0.03 | — | — | derived | — | 0.40 |
| D&A | 571,685 | — | — | reported | — | 0.70 |
| Interest expense | 55,658 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Income tax | 10,582 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Shares (basic) (m units) | 165 | — | — | reported | — | 0.50 |
| EBITDA margin | -195.6% | — | — | derived | — | 0.70 |
| EBIT margin | -276.1% | — | — | reported | — | 0.60 |
| Net margin | -279.4% | — | — | reported | — | 0.70 |
| Cash | 282,983 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 1,133,706 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt | 850,723 | — | — | derived | — | 0.95 |
| Equity | -1,391,116 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 1,728,730 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Working capital (k PLN) | -1,144.6 | — | — | derived | — | 1.00 |
| Current assets | 1,728,730 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 2,873,323 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Non-current liabilities | 246,523 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Inventory | 1,396,707 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Trade receivables | 47,639 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Goodwill | 0 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | -22,134 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CapEx | 0 | — | — | reported | — | 0.80 |
| FCF | -22,134 | — | — | derived | — | 0.85 |
| Current ratio | 0.6x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Quick ratio | 0.12x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Cash ratio | 0.1x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Interest coverage | -90.29x | — | — | reported | — | 0.80 |
| Debt / equity | -0.82x | — | — | reported | — | 0.60 |
| Debt / assets | 0.66x | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net debt / equity | -0.61x | — | — | reported | — | 0.60 |
| Revenue growth (YoY) | -27.15% | — | — | reported | — | 0.85 |
| EBITDA growth (YoY) | 8.22% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBIT growth (YoY) | 8.22% | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | 7.73% | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS growth (YoY) | 7.73% | — | — | reported | — | 0.70 |
| FCF growth (YoY) | 93.71% | — | — | reported | — | 0.60 |
FY 2024 · Δ YoY
Revenue
2,276,792
—
2,276,792
—
- FY 2023
- —
EBITDA
-4,452,999
—
-4,452,999
—
- FY 2023
- —
EBIT
-5,024,685
—
-5,024,685
—
- FY 2023
- —
EBT
-5,084,376
—
-5,084,376
—
- FY 2023
- —
Net income
-5,094,958
—
-5,094,958
—
- FY 2023
- —
EPS (basic)
-0.03
—
-0.03
—
- FY 2023
- —
D&A
571,685
—
571,685
—
- FY 2023
- —
Interest expense
55,658
—
55,658
—
- FY 2023
- —
Income tax
10,582
—
10,582
—
- FY 2023
- —
Shares (basic)
(m units)
165
—
165
—
- FY 2023
- —
EBITDA margin
-195.6%
—
-195.6%
—
- FY 2023
- —
EBIT margin
-276.1%
—
-276.1%
—
- FY 2023
- —
Net margin
-279.4%
—
-279.4%
—
- FY 2023
- —
Cash
282,983
—
282,983
—
- FY 2023
- —
Total debt
1,133,706
—
1,133,706
—
- FY 2023
- —
Net debt
850,723
—
850,723
—
- FY 2023
- —
Equity
-1,391,116
—
-1,391,116
—
- FY 2023
- —
Total assets
1,728,730
—
1,728,730
—
- FY 2023
- —
Working capital
(k PLN)
-1,144.6
—
-1,144.6
—
- FY 2023
- —
Current assets
1,728,730
—
1,728,730
—
- FY 2023
- —
Current liabilities
2,873,323
—
2,873,323
—
- FY 2023
- —
Non-current liabilities
246,523
—
246,523
—
- FY 2023
- —
Inventory
1,396,707
—
1,396,707
—
- FY 2023
- —
Trade receivables
47,639
—
47,639
—
- FY 2023
- —
Goodwill
0
—
0
—
- FY 2023
- —
CFO
-22,134
—
-22,134
—
- FY 2023
- —
CapEx
0
—
0
—
- FY 2023
- —
FCF
-22,134
—
-22,134
—
- FY 2023
- —
Current ratio
0.6x
—
0.6x
—
- FY 2023
- —
Quick ratio
0.12x
—
0.12x
—
- FY 2023
- —
Cash ratio
0.1x
—
0.1x
—
- FY 2023
- —
Interest coverage
-90.29x
—
-90.29x
—
- FY 2023
- —
Debt / equity
-0.82x
—
-0.82x
—
- FY 2023
- —
Debt / assets
0.66x
—
0.66x
—
- FY 2023
- —
Net debt / equity
-0.61x
—
-0.61x
—
- FY 2023
- —
Revenue growth (YoY)
-27.15%
—
-27.15%
—
- FY 2023
- —
EBITDA growth (YoY)
8.22%
—
8.22%
—
- FY 2023
- —
EBIT growth (YoY)
8.22%
—
8.22%
—
- FY 2023
- —
Net income growth (YoY)
7.73%
—
7.73%
—
- FY 2023
- —
EPS growth (YoY)
7.73%
—
7.73%
—
- FY 2023
- —
FCF growth (YoY)
93.71%
—
93.71%
—
- FY 2023
- —