ONC ONICO NewConnect · annual · publ. June 01, 2026

FY 2025 report

Onico działa pod zatwierdzonym w 2024 r. układem z wierzycielami – w 2025 r. spłacono 4 z 17 rat (ok. 60% wierzytelności układowych, 46,2 mln zł), a 16 maja 2026 r. prawomocnie odrzucono wnioski o ogłoszenie upadłości, co redukuje ryzyko nagłej likwidacji, ale nie usuwa fundamentalnej słabości bilansu.

Sentiment

Cautious No guidance change

Website

ONC FY 2025 report

Revenue

74.07 m PLN

— YoY

Net income

22.61 m PLN

— YoY

EBITDA

23.4 m PLN

— YoY

Gross margin

21.1%

— YoY

Summary

Investment thesis

Kapitał własny grupy pozostaje głęboko ujemny (-146,4 mln zł na koniec 2025 r., po -169,0 mln zł rok wcześniej) — bilans jest formalnie 'dziurawy'; spółka funkcjonuje wyłącznie w reżimie realizowanego układu.
Przychody skonsolidowane spadły o 42,8% r/r (129,5 mln → 74,1 mln zł), głównie wskutek utraty klientów długoterminowych na terminalu LPG w Gdyni po unijnych sankcjach na import gazu z Rosji, którzy przeszli na umowy spot.
Mimo spadku przychodów marża EBIT wzrosła do 28,8% (z 11,6%) — nie dzięki biznesowi, lecz drastycznej redukcji kosztów odsetkowych (z 20,4 mln do 0,3 mln zł) po wejściu w życie układu.
Zysk netto (22,6 mln zł, wobec straty 6,8 mln zł rok wcześniej) jest w dużej mierze efektem rozliczenia pozycji nieoperacyjnych związanych z układem (pozostałe przychody/koszty operacyjne po ok. 134,8/134,9 mln zł, prawie się znoszące), a opinia biegłego jest opinią z zastrzeżeniami plus akapitem o istotnej niepewności co do kontynuacji działalności.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2025

ONC · FY 2025

Metric	FY 2025	FY 2024	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	74.07	—	—	reported	—	1.00
Gross profit	4.92	—	—	reported	—	0.90
EBITDA	23.4	—	—	derived	—	0.90
EBIT	21.35	—	—	reported	—	1.00
EBT	26.15	—	—	reported	—	1.00
Net income	22.61	—	—	reported	—	1.00
D&A	2.06	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	0.33	—	—	reported	—	1.00
Income tax	3.54	—	—	reported	—	1.00

Gross margin	21.1%	—	—	reported	—	0.90
EBITDA margin	26.6%	—	—	reported	—	0.80
EBIT margin	23.6%	—	—	reported	—	0.90
EBT margin	35.3%	—	—	derived	—	1.00
Net margin	45.7%	—	—	reported	—	0.80
D&A margin	2.78%	—	—	derived	—	0.90

Cash	3.18	—	—	reported	—	1.00
Total debt	14.01	—	—	reported	—	0.90
Net debt	10.83	—	—	derived	—	0.85
Equity	-146.39	—	—	reported	—	1.00
Total assets	92.71	—	—	reported	—	1.00
Working capital	23.36	—	—	derived	—	0.90
Current assets	59.5	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	36.14	—	—	reported	—	0.90
Non-current liabilities	12.24	—	—	reported	—	0.90
Inventory	4.17	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	21.42	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	18.33	—	—	reported	—	1.00
Goodwill	0.12	—	—	reported	—	1.00

CFO	-22.07	—	—	reported	—	1.00
CapEx	0.47	—	—	reported	—	1.00
FCF	-22.54	—	—	derived	—	0.90

Current ratio	1.65x	—	—	derived	—	0.85
Quick ratio	1.53x	—	—	derived	—	0.85
Cash ratio	0.09x	—	—	derived	—	0.85
Interest coverage	63.94x	—	—	derived	—	0.85

Net debt / EBITDA	0.46x	—	—	derived	—	0.80
Debt / equity	-0.1x	—	—	derived	—	0.50
Debt / assets	0.15x	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	-0.07x	—	—	derived	—	0.50

Revenue growth (YoY)	-50.2%	—	—	reported	—	0.95
EBITDA growth (YoY)	39.07%	—	—	derived	—	0.85
EBIT growth (YoY)	42.08%	—	—	derived	—	0.85
Net income growth (YoY)	184.7%	—	—	reported	—	0.50
EBITDA margin Δ (YoY)	18.61 pp	—	—	derived	—	0.85
EBIT margin Δ (YoY)	17.23 pp	—	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	35.81 pp	—	—	derived	—	0.85

FY 2025 · Δ YoY

Revenue

74.07 —

FY 2024: —

Gross profit

4.92 —

FY 2024: —

EBITDA

23.4 —

FY 2024: —

EBIT

21.35 —

FY 2024: —

EBT

26.15 —

FY 2024: —

Net income

22.61 —

FY 2024: —

D&A

2.06 —

FY 2024: —

Interest expense

0.33 —

FY 2024: —

Income tax

3.54 —

FY 2024: —

Gross margin

21.1% —

FY 2024: —

EBITDA margin

26.6% —

FY 2024: —

EBIT margin

23.6% —

FY 2024: —

EBT margin

35.3% —

FY 2024: —

Net margin

45.7% —

FY 2024: —

D&A margin

2.78% —

FY 2024: —

Cash

3.18 —

FY 2024: —

Total debt

14.01 —

FY 2024: —

Net debt

10.83 —

FY 2024: —

Equity

-146.39 —

FY 2024: —

Total assets

92.71 —

FY 2024: —

Working capital

23.36 —

FY 2024: —

Current assets

59.5 —

FY 2024: —

Current liabilities

36.14 —

FY 2024: —

Non-current liabilities

12.24 —

FY 2024: —

Inventory

4.17 —

FY 2024: —

Trade receivables

21.42 —

FY 2024: —

Trade payables

18.33 —

FY 2024: —

Goodwill

0.12 —

FY 2024: —

CFO

-22.07 —

FY 2024: —

CapEx

0.47 —

FY 2024: —

FCF

-22.54 —

FY 2024: —

Current ratio

1.65x —

FY 2024: —

Quick ratio

1.53x —

FY 2024: —

Cash ratio

0.09x —

FY 2024: —

Interest coverage

63.94x —

FY 2024: —

Net debt / EBITDA

0.46x —

FY 2024: —

Debt / equity

-0.1x —

FY 2024: —

Debt / assets

0.15x —

FY 2024: —

Net debt / equity

-0.07x —

FY 2024: —

Revenue growth (YoY)

-50.2% —

FY 2024: —

EBITDA growth (YoY)

39.07% —

FY 2024: —

EBIT growth (YoY)

42.08% —

FY 2024: —

Net income growth (YoY)

184.7% —

FY 2024: —

EBITDA margin Δ (YoY)

18.61 pp —

FY 2024: —

EBIT margin Δ (YoY)

17.23 pp —

FY 2024: —

Net margin Δ (YoY)

35.81 pp —

FY 2024: —