FY 2025 report
Grupa Mostostal Warszawa zakończyła 2025 rok stratą netto 101,8 mln zł (wobec -30,4 mln zł rok wcześniej) i ujemnym kapitałem własnym (-22,0 mln zł), co uruchomiło procedurę art. 397 KSH dot. dalszego istnienia Spółki Dominującej.
Sentiment
Negative
No guidance change
MSW
FY 2025 report
Revenue
1.31 bn PLN
— YoY
Net income
-102.81 m PLN
— YoY
EBITDA
-66.45 m PLN
— YoY
Gross margin
-3.1%
— YoY
Summary
Investment thesis
- Przychody spadły o 17% r/r do 1.309,5 mln zł, a Grupa odnotowała stratę brutto ze sprzedaży (-40,5 mln zł) — obniżono budżety kilku kontraktów z powodu ostrożnego podejścia do kwot spornych z zamawiającymi.
- Portfel zamówień pozostaje duży (2.372 mln zł w Grupie), a przepływy operacyjne były dodatnie (ok. 114 mln zł) głównie dzięki spadkowi należności i wzrostowi zobowiązań — jakość tej gotówki wymaga potwierdzenia w kolejnych kwartałach.
- Zarząd szacuje potrzeby kapitałowe na 425–570 mln zł i rozważa podwyższenie kapitału zakładowego przy wsparciu większościowego akcjonariusza Acciona Construcción (62,13% głosów) — żadna wiążąca decyzja nie zapadła do dnia publikacji raportu.
- Biegły rewident (KPMG) wydał opinię bez zastrzeżeń, ale z istotnym zwróceniem uwagi na zagrożenie kontynuacji działalności; kluczową sprawą badania są przychody z kontraktów budowlanych rozliczanych w czasie wraz z roszczeniami i sporami.
Read the full analysis
Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.
Financials
BETA
MSW · FY 2025
| Metric | FY 2025 | FY 2024 | Δ YoY | Value type | Segment | Conf. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | 1,309.49 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross profit | -40.54 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBITDA | -66.45 | — | — | derived | — | 0.50 |
| EBIT | -129.37 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EBT | -110.83 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Net income | -102.81 | — | — | reported | — | 1.00 |
| EPS (basic) (PLN) | -5.14 | — | — | reported | — | 1.00 |
| D&A | 62.92 | — | — | reported | — | 0.60 |
| Shares (basic) (m units) | 20 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Gross margin | -3.1% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EBITDA margin | -5.07% | — | — | derived | — | 0.50 |
| EBIT margin | -9.88% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EBT margin | -8.46% | — | — | derived | — | 1.00 |
| Net margin | -7.85% | — | — | derived | — | 1.00 |
| Cash | 224.37 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total debt | 106.1 | — | — | reported | — | 0.60 |
| Net debt | -118.27 | — | — | derived | — | 0.50 |
| Equity | -22.03 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Total assets | 979.03 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Current liabilities | 818.53 | — | — | reported | — | 1.00 |
| Non-current liabilities | 182.54 | — | — | reported | — | 1.00 |
| CFO | 113.95 | — | — | reported | — | 0.90 |
| CapEx | 10.07 | — | — | reported | — | 0.60 |
| FCF | 103.88 | — | — | derived | — | 0.60 |
| Revenue growth (YoY) | -17.05% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EBIT growth (YoY) | -729.97% | — | — | derived | — | 1.00 |
| Net income growth (YoY) | -282.14% | — | — | derived | — | 1.00 |
| EPS growth (YoY) | -280.74% | — | — | derived | — | 1.00 |
FY 2025 · Δ YoY
Revenue
1,309.49
—
1,309.49
—
- FY 2024
- —
Gross profit
-40.54
—
-40.54
—
- FY 2024
- —
EBITDA
-66.45
—
-66.45
—
- FY 2024
- —
EBIT
-129.37
—
-129.37
—
- FY 2024
- —
EBT
-110.83
—
-110.83
—
- FY 2024
- —
Net income
-102.81
—
-102.81
—
- FY 2024
- —
EPS (basic)
(PLN)
-5.14
—
-5.14
—
- FY 2024
- —
D&A
62.92
—
62.92
—
- FY 2024
- —
Shares (basic)
(m units)
20
—
20
—
- FY 2024
- —
Gross margin
-3.1%
—
-3.1%
—
- FY 2024
- —
EBITDA margin
-5.07%
—
-5.07%
—
- FY 2024
- —
EBIT margin
-9.88%
—
-9.88%
—
- FY 2024
- —
EBT margin
-8.46%
—
-8.46%
—
- FY 2024
- —
Net margin
-7.85%
—
-7.85%
—
- FY 2024
- —
Cash
224.37
—
224.37
—
- FY 2024
- —
Total debt
106.1
—
106.1
—
- FY 2024
- —
Net debt
-118.27
—
-118.27
—
- FY 2024
- —
Equity
-22.03
—
-22.03
—
- FY 2024
- —
Total assets
979.03
—
979.03
—
- FY 2024
- —
Current liabilities
818.53
—
818.53
—
- FY 2024
- —
Non-current liabilities
182.54
—
182.54
—
- FY 2024
- —
CFO
113.95
—
113.95
—
- FY 2024
- —
CapEx
10.07
—
10.07
—
- FY 2024
- —
FCF
103.88
—
103.88
—
- FY 2024
- —
Revenue growth (YoY)
-17.05%
—
-17.05%
—
- FY 2024
- —
EBIT growth (YoY)
-729.97%
—
-729.97%
—
- FY 2024
- —
Net income growth (YoY)
-282.14%
—
-282.14%
—
- FY 2024
- —
EPS growth (YoY)
-280.74%
—
-280.74%
—
- FY 2024
- —