VER MPL Verbum NewConnect · Annual · publ. September 24, 2026

FY 2026 report

Przychody rosną czwarty rok z rzędu i przekroczyły 44,8 mln zł (+19,7% r/r), ale nie przełożyło się to na poprawę rentowności podstawowej działalności.

Sentiment

●●●●●●

Website

VER FY 2026 report

Revenue

44.76 m PLN

— YoY

Net income

1.19 m PLN

— YoY

EBITDA

1.31 m PLN

— YoY

Net debt / EBITDA

-1.78x

— YoY

Summary

Investment thesis

Cały wzrost zysku operacyjnego (+7,2% r/r) pochodzi z jednorazowej dotacji unijnej 479 tys. zł (nota 34) — bez niej wynik operacyjny spadłby o ok. 35% r/r, a marża "zyskowność sprzedaży" faktycznie spadła z 2,8% do 1,5%.
Przepływy operacyjne są ujemne (-268 tys. zł) mimo dodatniego zysku netto (1 188 tys. zł) — spółka sfinansowała wypłatę dywidendy gotówką z rezerw, które spadły o 26% r/r do 2,52 mln zł.
Bilans pozostaje bardzo bezpieczny: pozycja gotówki netto, wskaźnik zadłużenia ogółem 0,13, płynność bieżąca wielokrotnie powyżej normy — nie ma tu ryzyka wypłacalności.
Wynagrodzenia zarządu (905 tys. zł) pochłonęły ok. 76% zysku netto w spółce silnie skoncentrowanej właścicielsko wokół dwóch założycieli zasiadających też pośrednio w radzie nadzorczej przez osoby powiązane rodzinnie.

Read the full analysis

Financial data is open to everyone. The full analysis — management verdict, commentary, risks, and the full narrative — is available after you sign up or log in.

Financials

BETA

FY 2026

VER · FY 2026

Metric	FY 2026	FY 2025	Δ YoY	Value type	Segment	Conf.

Revenue	44,758.06	—	—	reported	—	1.00
EBITDA	1,310.56	—	—	reported	—	1.00
EBIT	1,204.26	—	—	reported	—	1.00
EBT	1,223.63	—	—	reported	—	1.00
Net income	1,188.18	—	—	reported	—	1.00
D&A	106.3	—	—	reported	—	1.00
Interest expense	26.63	—	—	reported	—	1.00
Income tax	35.45	—	—	reported	—	1.00

EBITDA margin	2.93%	—	—	derived	—	0.90
EBIT margin	2.69%	—	—	derived	—	0.90
EBT margin	2.73%	—	—	derived	—	0.90
Net margin	2.66%	—	—	derived	—	0.90

Cash	2,516.72	—	—	reported	—	1.00
Total debt	187.39	—	—	derived	—	0.90
Net debt	-2,329.33	—	—	derived	—	0.90
Equity	8,395.99	—	—	reported	—	1.00
Total assets	9,677.84	—	—	reported	—	1.00
Working capital	6,568.96	—	—	derived	—	0.85
Current assets	7,635.69	—	—	reported	—	1.00
Current liabilities	1,066.73	—	—	derived	—	0.85
Non-current liabilities	215.11	—	—	derived	—	0.85
Inventory	891.38	—	—	reported	—	1.00
Trade receivables	3,191.55	—	—	reported	—	1.00
Trade payables	194.87	—	—	reported	—	1.00

CFO	-267.65	—	—	reported	—	1.00
CapEx	16.18	—	—	reported	—	1.00
FCF	-283.83	—	—	derived	—	0.90
FCF conversion	-21.66%	—	—	derived	—	0.85
CFO conversion	-20.42%	—	—	derived	—	0.85
Dividends paid	513.33	—	—	reported	—	1.00

ROE	14.74%	—	—	derived	—	0.80
ROA	12.23%	—	—	derived	—	0.85
ROIC	16.08%	—	—	derived	—	0.60
ROCE	13.99%	—	—	derived	—	0.80

Current ratio	7.16x	—	—	derived	—	0.85
Quick ratio	6.32x	—	—	derived	—	0.85
Cash ratio	2.36x	—	—	derived	—	0.85
Interest coverage	45.22x	—	—	derived	—	0.85

Net debt / EBITDA	-1.78x	—	—	derived	—	0.85
Debt / equity	0.02x	—	—	derived	—	0.85
Debt / assets	0.02x	—	—	derived	—	0.85
Net debt / equity	-0.28x	—	—	derived	—	0.85

Revenue growth (YoY)	19.68%	—	—	derived	—	0.90
EBITDA growth (YoY)	5.85%	—	—	derived	—	0.95
EBIT growth (YoY)	7.2%	—	—	derived	—	0.90
Net income growth (YoY)	1.53%	—	—	derived	—	0.95
FCF growth (YoY)	-759.8%	—	—	derived	—	0.60
EBITDA margin Δ (YoY)	-0.38 pp	—	—	derived	—	0.90
EBIT margin Δ (YoY)	-0.31 pp	—	—	derived	—	0.90
Net margin Δ (YoY)	-0.48 pp	—	—	derived	—	0.90

FY 2026 · Δ YoY

Revenue

44,758.06 —

FY 2025: —

EBITDA

1,310.56 —

FY 2025: —

EBIT

1,204.26 —

FY 2025: —

EBT

1,223.63 —

FY 2025: —

Net income

1,188.18 —

FY 2025: —

D&A

106.3 —

FY 2025: —

Interest expense

26.63 —

FY 2025: —

Income tax

35.45 —

FY 2025: —

EBITDA margin

2.93% —

FY 2025: —

EBIT margin

2.69% —

FY 2025: —

EBT margin

2.73% —

FY 2025: —

Net margin

2.66% —

FY 2025: —

Cash

2,516.72 —

FY 2025: —

Total debt

187.39 —

FY 2025: —

Net debt

-2,329.33 —

FY 2025: —

Equity

8,395.99 —

FY 2025: —

Total assets

9,677.84 —

FY 2025: —

Working capital

6,568.96 —

FY 2025: —

Current assets

7,635.69 —

FY 2025: —

Current liabilities

1,066.73 —

FY 2025: —

Non-current liabilities

215.11 —

FY 2025: —

Inventory

891.38 —

FY 2025: —

Trade receivables

3,191.55 —

FY 2025: —

Trade payables

194.87 —

FY 2025: —

CFO

-267.65 —

FY 2025: —

CapEx

16.18 —

FY 2025: —

FCF

-283.83 —

FY 2025: —

FCF conversion

-21.66% —

FY 2025: —

CFO conversion

-20.42% —

FY 2025: —

Dividends paid

513.33 —

FY 2025: —

ROE

14.74% —

FY 2025: —

ROA

12.23% —

FY 2025: —

ROIC

16.08% —

FY 2025: —

ROCE

13.99% —

FY 2025: —

Current ratio

7.16x —

FY 2025: —

Quick ratio

6.32x —

FY 2025: —

Cash ratio

2.36x —

FY 2025: —

Interest coverage

45.22x —

FY 2025: —

Net debt / EBITDA

-1.78x —

FY 2025: —

Debt / equity

0.02x —

FY 2025: —

Debt / assets

0.02x —

FY 2025: —

Net debt / equity

-0.28x —

FY 2025: —

Revenue growth (YoY)

19.68% —

FY 2025: —

EBITDA growth (YoY)

5.85% —

FY 2025: —

EBIT growth (YoY)

7.2% —

FY 2025: —

Net income growth (YoY)

1.53% —

FY 2025: —

FCF growth (YoY)

-759.8% —

FY 2025: —

EBITDA margin Δ (YoY)

-0.38 pp —

FY 2025: —

EBIT margin Δ (YoY)

-0.31 pp —

FY 2025: —

Net margin Δ (YoY)

-0.48 pp —

FY 2025: —