Analizy

Spółka NewConnect z sektora MedTech/AI w pierwszym pełnym roku po fuzji (12/2023) z Proacta sp. z o.o., która wprowadziła do bilansu 32 mln zł wartości firmy.

W Q3 2025 spolka utrzymala udzial w rynku Recon mimo spadku procedur endoprotezoplastyk -15% rdr (NFZ).

Niszowy dystrybutor implantow ortopedycznych z dwoma liniami: Recon (B2B publiczne szpitale) i Anti-Aging (B2C prywatny, wyzsza marza).

Q1 2025 to pierwszy kwartal spowolnienia po 2024 r. (przychody -1,7% YoY, zysk netto skonsolidowany -10,9%, jednostkowy -37,1%) glownie z powodu ograniczenia finansowania operacji ortopedycznych przez NFZ.

Wzrost organiczny: przychody +23,6% YoY do 32,6 mln zł, zysk netto +94% YoY

2025 to rok rozliczenia największego w historii Izostala kontraktu FSRU (250 km rur DN1000) — przychody +59,8%, EBITDA rekordowa 43,7 mln zł.

Spółka jest wydmuszką po nieudanym projekcie POIG (2015) — biodegradowalne podłoża dla upraw bezglebowych; biznes operacyjnie umarł i został w pełni odpisany.

Przychody Grupy spadły o 47% r/r (do 3,8 mln zł), a wynik netto pogorszył się do -2,6 mln zł, mimo że rok wcześniej Grupa była rentowna.

Przychody Grupy spadły o 47% r/r (do 3,8 mln zł), a wynik netto pogorszył się do -2,6 mln zł, mimo że rok wcześniej Grupa była rentowna.

Spadek przychodów (-16,4% r/r) i zysku netto (-38,2% r/r) to głównie efekt niższej liczby przekazań lokali w segmencie deweloperskim, nie erozji marż

Grupa ULMA Construccion Polska odnotowała w Q1 2026 pierwszą od dawna stratę netto (-2,9 mln PLN) wobec niewielkiego zysku rok wcześniej (0,3 mln PLN), przy spadku przychodów o 8% r/r do 48,8 mln PLN.

Przychody i zysk netto spadły odpowiednio o 56,9% i 68,4% r/r, ale to głównie efekt niższego wolumenu przekazanych lokali w kwartale, nie słabnącego popytu

Przychody i zysk netto spadły odpowiednio o 56,9% i 68,4% r/r, ale to głównie efekt niższego wolumenu przekazanych lokali w kwartale, nie słabnącego popytu

Nagłówkowy spadek zysku netto o 83% r/r to niemal wyłącznie efekt bazy — rok temu Grupa rozpoznała jednorazowy zysk 47,3 mln PLN na sprzedaży gruntu, podczas gdy w I kw. 2026 analogiczne zdarzenie wyniosło zaledwie 3,4 mln PLN.

Grupa czterokrotnie zwiększyła przychody r/r (15,3 mln zł wobec 3,6 mln zł) głównie dzięki konsolidacji nowo przejętych spółek produkcyjnych (ZSP Niewiadów, Proguns Group) po odwrotnym przejęciu z 2025 roku, a nie wzrostowi organicznemu jednej linii biznesowej.

Wzrost organiczny w dojrzałych segmentach (cyber_Folks +11% przychodów/+19% EBITDA, Vercom +11%/+21%) wspierany akwizycyjnym skokiem w e-commerce (+107% przychodów) po finalizacji przejęcia PrestaShop/Sylius/BitBag.

Grupa ma bardzo silny bilans (pozycja gotówki netto ok. 717 mln zł, dług bankowy 15,4 mln zł), co daje duży bufor na przetrwanie dekoniunktury w blachach transformatorowych.

Dadelo notuje bardzo silny wzrost przychodów (+72,5% r/r w I kw. 2026) napędzany strategią omnichannel — ekspansją sieci sklepów stacjonarnych (33% udziału sprzedaży) obok rdzenia e-commerce w segmencie rowerów i akcesoriów rowerowych.

IDM S.A. to mikroskopijna spółka doradcza (przychody rzędu 0,9 mln zł w kwartale) po przejściu przez upadłość układową (2014-2019), obecnie działająca w obszarze doradztwa dot. nieruchomości i wierzytelności.

Wzrost przychodów o 6,3% r/r nie przekłada się na poprawę rentowności — segment Trzoda chlewna pogłębia straty operacyjne, a Grupa jako całość zanotowała stratę netto -14,7 mln zł.

Cyfrowy Polsat to zdywersyfikowany konglomerat medialno-telekomunikacyjno-energetyczny, w którym rdzeń B2C/B2B (74% przychodów) generuje stabilny, wysokomarżowy cash flow, a segment zielonej energii (14–15% przychodów, 12% EBITDA) rośnie dwucyfrowo i staje się coraz istotniejszym motorem wyniku grupy.

Shoper utrzymuje pozycję lidera platform e-commerce SaaS w Polsce, notując 8% wzrost przychodów r/r przy jednoczesnej ekspansji marż (marża EBITDA 36% wobec 34% rok wcześniej).

Bardzo bezpieczny bilans (dług netto/EBITDA LTM = 0,53x, rating Fitch BBB stabilny) daje przestrzeń na finansowanie największego w historii programu inwestycyjnego Grupy bez nadmiernego ryzyka.

Grupa wróciła do rentowności operacyjnej i netto po stracie rok wcześniej, ale wzrost przychodów o 33,6% r/r jest w całości efektem konsolidacji trzech spółek Euvic (Digital, Buzz, Organic Search) przejętych w grudniu 2025 r., a nie wzrostu organicznego.